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來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，8月12日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8659，較前一交易日走低21個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)第11個(gè)交易日維持回落走勢(shì)。
從外部環(huán)境看，紐約國(guó)際原油期貨價(jià)格一路下行到當(dāng)前的每桶113美元，原油期貨價(jià)格走低，對(duì)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的美元形成進(jìn)一步支撐。同時(shí)，美國(guó)和歐洲通脹抬頭，歐洲一些國(guó)家開(kāi)始小幅加息。為挽救經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的衰退，去年以來(lái)美國(guó)接連減息，但近段時(shí)間在次貸危機(jī)不見(jiàn)好轉(zhuǎn)甚至影響有所加劇的情況下，美國(guó)決然停止減息，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)已兩次宣布維持當(dāng)前利率水平不變，進(jìn)而呼吁加息抑制物價(jià)走高的聲音不斷。這些情況都促使美元開(kāi)始由弱變強(qiáng)，逐步走高。
從內(nèi)部情況看，今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)了大幅甚至失控性上漲。匯改幾年來(lái)，人民幣對(duì)美元升幅達(dá)到了17%左右，而今年上半年就升值7%，已脫離了匯改當(dāng)初中央確定的“三性”原則———主動(dòng)性，即根據(jù)我國(guó)自身改革和發(fā)展的需要，決定匯率改革的方式、內(nèi)容和時(shí)機(jī)；可控性，就是人民幣匯率變化要在宏觀管理上能控制住，既要推進(jìn)改革又不能失去控制，避免出現(xiàn)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)大的波動(dòng)；漸進(jìn)性，就是有步驟地推進(jìn)改革，不僅要考慮當(dāng)前的需要，而且要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，不能急于求成。人民幣對(duì)美元匯率4月10日破“7”后，在鳳凰衛(wèi)視關(guān)于人民幣升值利弊談為主題的“一虎一席談”節(jié)目里，筆者作為嘉賓曾說(shuō)過(guò)，人民幣若過(guò)快升值或說(shuō)一步到位，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將是災(zāi)難性的，很可能把我國(guó)經(jīng)濟(jì)推入“滯脹”泥潭。不幸被筆者言中，進(jìn)入二季度后，被稱為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)的珠三角、長(zhǎng)三角地區(qū)，中小出口企業(yè)遇到了前所未有的困難。從此，要求遏制人民幣升值過(guò)快的聲音此起彼伏。
人民幣對(duì)美元單邊升值不符合市場(chǎng)規(guī)律，人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)回落、有起有落，才是市場(chǎng)規(guī)律的真實(shí)反應(yīng)。當(dāng)前，人民幣匯率出現(xiàn)回落對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)好現(xiàn)象。有利于促進(jìn)出口，幫助出口中小企業(yè)擺脫困境，落實(shí)中央要求的保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的目標(biāo)，同時(shí)，有利于騰出更多時(shí)間、空間把拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)方式調(diào)整到以內(nèi)需、消費(fèi)為主上。有利于阻止熱錢的大量進(jìn)入。這對(duì)于控制金融風(fēng)險(xiǎn)，防止房地產(chǎn)泡沫，防止熱錢沖擊我國(guó)資本市場(chǎng)都十分有利。
這里必須正確認(rèn)識(shí)和看待人民幣對(duì)美元匯率回落，對(duì)中國(guó)內(nèi)地通脹的影響。一般認(rèn)為，人民幣對(duì)美元匯率回落，可能重新使出口增加，從而使外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增多，逼迫央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，將會(huì)推高通貨膨脹。但必須注意到，如果人民幣繼續(xù)大幅升值，必然導(dǎo)致熱錢大量進(jìn)入，增加外匯儲(chǔ)備，央行同樣會(huì)被動(dòng)發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，不但通脹下不來(lái)，而且我國(guó)經(jīng)濟(jì)還會(huì)受到重創(chuàng)。兩者權(quán)衡，還是人民幣匯率保持穩(wěn)定或者小幅、慢步升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)利大一些。
匯改的曲折道路和深刻教訓(xùn)告訴我們，匯改當(dāng)初確定的主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的“三性”原則是完全正確的，必須毫不動(dòng)搖地堅(jiān)持。 |