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胡曉煉：匯改和要素價格調(diào)整可并行不悖
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增強人民幣匯率彈性能夠促進生產(chǎn)要素價格調(diào)整
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2010-07-29 作者：記者 張莫 實習記者 付麗娜/北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
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28日央行網(wǎng)站刊載央行副行長胡曉煉的文章稱，進一步增加人民幣匯率彈性，有利于為生產(chǎn)要素價格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境，而不會妨礙廣義生產(chǎn)要素價格調(diào)整，并能促進廣義生產(chǎn)要素價格調(diào)整。“匯率機制改革和生產(chǎn)要素價格調(diào)整不會相互掣肘、相互排斥，兩者可以更好地配合，這對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展非常必要。”胡曉煉強調(diào)。
這是自7月15日起，胡曉煉連續(xù)第四次發(fā)文，凸顯出央行“增強匯率彈性”的決心之大。6月19日，中國人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，強調(diào)盯住一籃子貨幣，增強貨幣彈性。之后，人民幣在匯市上表現(xiàn)一直“彈性十足”。但是，歐美等國壓“人民幣幣值需要一次性重估”的聲音仍然一直不斷。胡曉煉的四篇文章，從不同側(cè)面強調(diào)了推進人民幣匯率形成機制改革對于中國經(jīng)濟的重要意義。
胡曉煉表示，匯率變動與生產(chǎn)要素價格調(diào)整之間，既存在替代關(guān)系，也存在互補關(guān)系，兩者的互相配合可以有效促進宏觀經(jīng)濟的發(fā)展。生產(chǎn)要素價格調(diào)整快，則匯率升值壓力就小；若人民幣匯率浮動，要素價格上漲壓力就會減輕，兩者之間存在一定替代關(guān)系。如果根據(jù)政策目標和經(jīng)濟的具體狀況，對要素價格調(diào)整和匯率變動進行合理組合，可取得更好的效果。
胡曉煉稱，要素價格調(diào)整與匯率變動在頻率、靈活性、作用機制、影響范圍等方面有所不同。首先，廣義生產(chǎn)要素價格在朝市場確定這一方向趨進過程中所進行的調(diào)整具有明顯的通脹效應(yīng)和分配效應(yīng)，需要與其他政策配套綜合進行，頻繁操作的難度較大，通常為階段性調(diào)整。在有管理的浮動匯率制下，人民幣匯率可升可貶，根據(jù)經(jīng)濟形勢和國際收支狀況靈活動態(tài)變化。
其次，兩者的靈活程度不同。在有管理的浮動匯率制下，匯率彈性較強，可漲可跌，而生產(chǎn)要素價格具有一定剛性。能源資源一般越來越稀缺，其價格將不斷上揚；環(huán)保費用會一直征收，很少半途而廢；減少二氧化碳等溫室氣體排放，約束會越來越強。勞動工資也有剛性，除危機、重大技術(shù)突破等導(dǎo)致階段性下降外，其長期調(diào)整趨勢是單方向的。而匯率則在經(jīng)常項目順差或逆差時，在市場供求作用下靈活雙向變化。
第三，匯率改革和要素價格調(diào)整對企業(yè)的影響有差異，人民幣匯率升值，可能影響出口企業(yè)的價格競爭力，但對大量進口國外原材料、半成品進行生產(chǎn)，主要滿足國內(nèi)需要的企業(yè)而言，則是有利的。從要素價格調(diào)整來看，勞動力價格、資源價格和環(huán)保成本上漲對整個社會正常企業(yè)整體都有影響。雖然企業(yè)通過加快技術(shù)革新、生產(chǎn)率增長和資源利用率提高等因素，可以消化部分要素價格上漲的負擔，但整體上影響面是廣泛的，傳導(dǎo)鏈也較長。
最后，兩項改革對通脹的影響不同。生產(chǎn)要素價格上調(diào)，將直接增加通脹壓力。如果人民幣匯率在市場供求作用下有所升值，將直接降低進口商品的本幣價格，且通過促進國際收支平衡、減少基礎(chǔ)貨幣被動投放，減少通脹壓力。
胡曉煉強調(diào)，進一步增加人民幣匯率彈性，有利于為生產(chǎn)要素價格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境，而不會妨礙廣義生產(chǎn)要素價格調(diào)整。過去經(jīng)驗多次表明，要素價格調(diào)整主要顧慮對通脹、收入分配等方面的沖擊。例如，燃油稅費改革醞釀了十幾年，有關(guān)改革所需條件、時機、分配效應(yīng)等問題上爭論頗多。較大的顧慮往往是要素價格改革是否導(dǎo)致通脹，是否對收入分配產(chǎn)生較大影響。匯率改革則可緩解這一影響，促進要素價格調(diào)整。貨幣政策操作在制訂通脹區(qū)間時，已為其預(yù)留了空間。
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