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7月30日，光大銀行正式披露A股IPO招股意向書，路演工作將從下周一開始在北京、上海、深圳及廣州四地巡回展開。根據(jù)招股書，光大路演及詢價推介時間為8月2日至5日；網(wǎng)下申購及繳款日期為9、10兩日；10日進行網(wǎng)上申購及繳款。
光大IPO日程十分緊湊，
8月12日公布定價，上交所掛牌上市時間為8月18日，此次擬發(fā)行不超過70億股。
光大銀行董事長唐雙寧表示，路演將從三方面與投資者進行溝通，一是光大銀行近年來大力推動改革帶來的積極變化；二是光大銀行目前形成的經(jīng)營特色及競爭優(yōu)勢；三是光大銀行未來的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。
預測發(fā)行價2.8元
將光大銀行與7家已上市股份制銀行相比較，目前的資質(zhì)居中下水平。
比如，其境內(nèi)分支機構(gòu)數(shù)量483個，居第5位；資產(chǎn)總額11977億元，居第6位；貸款總額6490億元，居第6位。但上市補足資本金后，其機構(gòu)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模、貸款總額可能增長較快。
海通證券金融行業(yè)分析師佘閔華分析，將光大銀行與現(xiàn)有股份制上市銀行相比，就股東背景而言，光大與中信銀行最為相似，不過由于歷史原因，光大盈利能力低于中信；光大的資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)收益率、凈息差、收入結(jié)構(gòu)這些基本面與興業(yè)、華夏銀行接近。
光大將在4天時間路演后確定發(fā)行價格。
佘閔華認為，光大估值應取股份制上市銀行中下水平為宜，即1.8倍左右PB、3元左右的價格比較合適。根據(jù)慣例，新股發(fā)行價格較二級市場交易價格有所折讓。他預計，光大發(fā)行價在3元的基礎上折讓近10%，定價區(qū)間為2.7-3元。“光大銀行的投資亮點一是合理定價，二是股東背景。”佘表示，“就目前的市場而言，2.8元的定價比較有吸引力。”
2009年光大銀行實現(xiàn)凈利潤76.43億元。截至去年末，光大銀行資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額分別為11977
億元、8077 億元和6490 億元；不良貸款率1.25%；撥備覆蓋率194.08%；資本充足率、核心資本充足率分別為10.39%、6.84%。
綜合金融平臺待考
光大方面表示，作為唯一一家由國家注資并控股的股份制商業(yè)銀行，其優(yōu)勢是強大的股東背景及綜合金融平臺。
相對其他上市銀行，光大銀行自身金融牌照并不多，目前控股子公司僅有韶山光大村鎮(zhèn)銀行、光大金融租賃兩家，其綜合金融平臺還須依托大股東光大集團。
但問題在于，由于光大集團對銀行并不具備控股權(quán)，且持股比例遠低于第一大股東匯金公司，光大銀行能多大程度上借助集團的綜合經(jīng)營平臺，尚留疑問。
除了光大銀行，光大集團主要控參股企業(yè)還包括光大證券、光大永明人壽保險公司等金融機構(gòu)，業(yè)務門類涉及銀行、證券、保險、基金管理、信托投資、資產(chǎn)管理、金銀交易等。
光大銀行無疑是光大集團最核心和最主要的資產(chǎn)。截至2010年6月末，光大集團合計總資產(chǎn)超過1.5萬億元，而其中光大銀行總資產(chǎn)超過1.4萬億元，占比約93%。
光大銀行于1997年改制股份公司時，光大集團持股達到51.07%，其余130家股東持股48.93%。2007年財務重組時，匯金公司向光大銀行注資等值于200億元人民幣的美元，按每股1元的價格購得200億股普通股，成為控股股東，持股比例達到70.88%。
2009年7月，光大銀行向中國再保險、中國電力財務公司、申能集團、航天集團等8家公司增資擴股，匯金公司與光大集團直接持股比例分別稀釋到59.82%、6.40%。
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