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2010-08-16 作者： 來源：新華社/道瓊斯
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日本財務(wù)大臣野田佳彥承諾采取“適當(dāng)?shù)呐e措”來減緩日元升勢，這清楚地表明，在近來日元兌美元升至15年高點后，日本政府絲毫不感到開心。但他的表態(tài)并未回答問題的實質(zhì)：即在當(dāng)前形勢下，財務(wù)省和央行要采取怎樣的行動才算適宜？
野田佳彥表示，政府將在密切監(jiān)控經(jīng)濟(jì)發(fā)展動向的同時采取適當(dāng)?shù)拇胧６鴱囊酝慕?jīng)驗來看，日本官員常常會用“適當(dāng)?shù)拇胧眮黹g接暗示對外匯市場實施干預(yù)。但許多分析師對日本官方通過買賣外匯來干預(yù)匯率表示懷疑，因為這樣做并不可取。日本央行自2004年3月份以來從未干預(yù)過市場，而且日本央行在近十年中也不曾與美聯(lián)儲和歐洲央行聯(lián)手采取干預(yù)行動。然而，隨著美元上周跌破85日元（為1995年7月份以來首次），市場開始警惕美元是否會跌向歷史低點79.75日元。如果美元跌至80至83日元，則日本官方應(yīng)該會采取某種形式的干預(yù)。
美國銀行/美林上周在研究報告中稱，只有“果斷措施”才會對外匯市場產(chǎn)生影響。除了直接干預(yù)外，日本還可能推出貨幣寬松措施，并爭取讓七大工業(yè)國發(fā)表緊急聲明就日元過度波動表示擔(dān)憂。
BBH全球外匯主管Marc
Chandler表示，日本財務(wù)省可能會加強資本管制并充分利用武士債券。今年早些時候，日本國際協(xié)力銀行開始為外國發(fā)行的武士債券提供保險。當(dāng)某國發(fā)行以日元計價的武士債券并由日本國際協(xié)力銀行提供保險時，就意味著日元將被賣出以購買這些債券。日本還可能效仿美聯(lián)儲在大蕭條時期的做法，加緊向個人發(fā)放貸款。或者像20世紀(jì)70年代的德國和瑞士那樣實行負(fù)利率，以打消人們持有日元的念頭。眼下，日本又面臨阻止日元升值的挑戰(zhàn)，其措施得當(dāng)與否，唯一標(biāo)準(zhǔn)就是能否奏效，而未必要重復(fù)老的套路。
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