專家：新興優(yōu)質(zhì)企業(yè)海外上市折射我國上市門檻過于嚴(yán)厲
中國公司赴美國上市將迎來史上最熱鬧一周。在本周10家即將在美首次公開募股(IPO)公司中，有6家來自中國大陸，1家來自中國臺灣。如果這7家公司能夠如期上市，將創(chuàng)出單周中國公司在美上市數(shù)量的新紀(jì)錄。另據(jù)了解，今年美國表現(xiàn)最好的10宗IPO中有4宗來自中國。有分析稱，美國IPO市場正上演高增長、大規(guī)模的“中國式瘋狂”。
此次即將在美國IPO的中國企業(yè)有當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)、保利博納、斯凱、聯(lián)拓集團(tuán)等，其中網(wǎng)絡(luò)概念的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)和優(yōu)酷網(wǎng)備受關(guān)注，相關(guān)股票在美國市場已出現(xiàn)異動。美國證券交易管理委員會的信息顯示，優(yōu)酷發(fā)行價(jià)區(qū)間為9美元到11美元，計(jì)劃發(fā)行1540萬份美國存托股(ADS)，融資約1.54億美元。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)6日表示，預(yù)計(jì)其IPO定價(jià)區(qū)間為13美元至15美元，至少發(fā)行1700萬份ADS，融資約2.38億美元。彭博社預(yù)計(jì)優(yōu)酷和當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r(jià)將五倍于發(fā)行區(qū)間價(jià)。
美國繼續(xù)執(zhí)實(shí)施量化寬松政策，使得美國資本市場“不差錢”，通用汽車IPO成功后更堅(jiān)定了市場人士信心，中國企業(yè)此時(shí)出海募資可謂正當(dāng)其時(shí)。美國資本市場也需要來自以中國為代表的新興市場國家的優(yōu)質(zhì)公司，為其受金融危機(jī)所創(chuàng)的市場提供動力。瑞安資本分析師尼克·因霍恩表示：“考慮到美國經(jīng)濟(jì)增速不快，美國投資人自然會青睞來自中國的企業(yè)。”
美國資產(chǎn)管理公司YCMNET
Advisors投資戰(zhàn)略首席分析師Michael
Yoshikami認(rèn)為，中國企業(yè)正在成為IPO市場的主導(dǎo)者，現(xiàn)在投資者跟風(fēng)新興市場概念，“只要與中國、互聯(lián)網(wǎng)或印度沾上邊，那么這些IPO都會取得好的效果。”
“(美國)市場需要來自新興市場國家的股票”，擁有700億美元的Santa
Fe投資公司經(jīng)理庫寧漢姆說，“如果中國這批公司的IPO早來一個(gè)月那將會更加受到市場追捧，受到更多投資者的關(guān)注。”
據(jù)彭博社數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年在紐約IPO的中國企業(yè)已達(dá)39家，超過了2007年時(shí)高峰的37家，是去年的三倍。另有數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)今年在美國IPO額度占其總額的25%。而專門從事首次公開招股研究的復(fù)興資本的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自今年9月以來，中國公司占據(jù)了美國IPO市場的35%。中國公司IPO的平均回報(bào)率為30%，高于IPO市場大約19%的回報(bào)率。
美國目前資金面寬裕，可能還會有第三波量化寬松的注資行為，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任郭田勇對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者指出：“大量新增流動性并沒有進(jìn)入美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是通過銀行進(jìn)入了更受投資人青睞的資本市場和大宗商品市場。中國企業(yè)紛紛赴美上市募資正是在這種流動性寬裕條件下進(jìn)行的，IPO效果和市場追捧程度都會有上佳表現(xiàn)。相比之下，國內(nèi)正在趨緊的市場氛圍，客觀上加大了上市套利的‘難度’。”
郭田勇還指出：“我國證券市場門檻過于嚴(yán)厲，對于前期盈利不佳的網(wǎng)絡(luò)概念等新興行業(yè)沒有一個(gè)相對合適的資本市場，只能眼看許多優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)遠(yuǎn)赴海外上市，讓國內(nèi)人士無法投資分享企業(yè)成長的收益，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)漸成主流的發(fā)展趨勢下，國內(nèi)相關(guān)上市審批程序有必要做些適度改動。”