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當藝術品遭遇證券化，其帶給市場的瘋狂足以讓任何一種投資黯然失色。短短兩個月，天津文化藝術品交易所(天津文交所)上市的兩只“藝術品股票”最大漲幅達18.7倍！而3月11日剛剛推出的8只“藝術品股票”，上市以來天天漲停。到上周五，8個品種累計漲幅高達492%！
天津文交所已被網友戲稱為“天津漲停所”。投資者稱，這里的股票要么漲停要么跌停，絕對屬于全球最瘋狂的投資品種之一。而且只要你擁有一張招行金卡(在3月10日已調整為50萬元的金葵花卡)就能進場。目前，已有超過5萬個份額賬號，以一張金卡的最低額度5萬元計算，保守估計，目前約有25億元的資金涌進市場。
北京晨報記者日前前往天津暗訪，這個當下“最熱門”的文交所就像它所經營的那些藝術品股票一樣異常神秘：沒有交易大廳，一切都在網上進行；戒備森嚴，沒有預約黑衣保安絕不允許任何人踏入半步；對外聯系電話幾乎永遠占線，即便在夜里也難以接通。而在3月12日以后，文交所唯一的開戶渠道——其網站因系統升級一直暫停開戶至今。
非理性金融創新挑戰監管底線
“你買，或者不買，份額就在那里，天天漲停”，一條關于天津文交所的微博(http://t.sina.com.cn)，優哉游哉地挑撥著投資者的神經。有人抱怨、有人憤怒，但更多的是對金融創新的擔憂。
文交所之所以備受關注，原因很多。藝術品股票頻頻暴漲引發的賺錢效應只是其中之一。更關鍵的地方在于，在“金融創新”的口號下，文交所大膽設計出了一個“獨特的”金融游戲。這個投機氣氛極濃的交易品種，超出了許多習慣理性思維者的政策底線、風險底線以及價值導向等很多傳統的條條框框。
如果是在20年前，我們國家剛剛探索建立發展證券市場的初期，文交所推出“如此”的交易品種似乎還有一定的可能性。但是，在中國證券市場以及整個金融體制發展日臻成熟的今天，投機性和風險性如此強烈的藝術品股票能夠堂而皇之地運轉起來，確實令人匪夷所思。
眾所周知，金融創新也需要很強的政策約束和風險約束。創新并不意味著可以無限度地推出證券化產品，更不意味著“大眾化”的新型交易所可以遍地開花。從名稱上看，天津文交所絕對是一個區域性的市場。但通過網絡化、電子化的交易模式，文交所實質上已經成為一個全國性的市場。文交所的每一次漲停絕對是“轟動全國”。
從這個角度看，文交所是在考驗政府監管機構甚至整個社會對于群體性投機游戲的忍耐力和限度。凡事只怕問個究竟。一個新生事物的誕生，需要相應的政策環境和制度環境相配套。僅憑一個“金融創新”的紅頭文件，就應該產生監管空白？在“金融創新”的旗幟下，高風險的金融游戲就可以沒有“邊界”？這些問題需要政府部門進行深入思考，且立刻行動起來。
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