上周(4月25日-4月29日)，滬指累計下跌3.29%，深指累計下跌3.11%；4月份，滬指累計下跌0.57%，深指累計下跌1.99%。多數分析師認為，在經歷了大幅下跌后，大盤本周有望短期延續上周五的反彈勢頭，但由于宏觀面和資金面面臨的不利因素短期難以得到改善，因而對股指5月份走勢整體趨于謹慎。
中金公司首席經濟學家彭文生預計，4月CPI通脹同比為5.4%，與3月持平，貨幣供給增長維持從緊態勢。中金公司預計，二季度還會加息一次，存款準備金率繼續上調的可能性大。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇則預計，二季度CPI將繼續維持在5%左右的高位，通脹高企決定了宏觀政策仍會保持偏緊的基調。李慧勇認為，國家將會繼續動用三率來穩定物價。預計二季度將再上調準備金率2次，加息1次。
多數分析師認為，短線來看，大盤本周有望延續上周五的反彈格局；但由于政策緊縮累積效應的逐漸顯現，市場5月份很難產生系統性機會。
申銀萬國認為，5月初大盤有望企穩反彈，從目前情況看，本周反彈仍可持續，以反彈震蕩、企穩整理為主。但申銀萬國表示，節前反彈成交量明顯萎縮，說明觀望情緒非常濃重。加上技術性反彈屬于被動反彈，主動性動能不足。因此反彈的高度將難以跨越3000點，將在3000點下方運行，且大盤企穩有賴于成交量支持。
長江證券則認為，震蕩格局在5月中上旬延續的可能較大，整體的市場走勢仍舊維持在2950點上下100點的震蕩區間。此外，結構性差異仍將繼續維持，對于中小盤股票保持看空的態度。長江證券認為，由于貨幣政策的收縮仍舊沒有見到底部，資金量相對較小的中小企業盈利損失會顯著大于大規模的企業；另一方面，通脹對中小企業盈利的吞噬也是較為嚴重的，因此在這個階段仍然不看好小盤股，風格上維持“配大不配小”的策略。
西部證券也認為，政策緊縮累積效應正在顯現，短期市場震蕩將加劇。西部證券表示，存款準備金率上調的累積效應正在顯現，將不斷加大市場的資金面壓力。考慮到緊縮政策的持續性和累積效應，緊縮政策的累積效應將繼續拖累未來的經濟增長。而在中短期通脹壓力仍維持高位的情況下，貨幣緊縮政策明顯放松的可能性不大。在貨幣緊縮與經濟放緩背景下，市場整體估值提升帶來的系統性機會短期難以出現。