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深交所5月3日發(fā)布了2010年年報和2011年一季報業(yè)績說明報告，報告顯示，去年創(chuàng)業(yè)板209家公司IPO超募資金超過1000億元。目前創(chuàng)業(yè)板超募資金已安排使用的僅為31%。
募投項目多未產(chǎn)生效益
市場中曾存在一個觀點，即使創(chuàng)業(yè)板公司現(xiàn)在的業(yè)績不好，但這些公司的潛力主要是看它們的募資項目的進展，一旦募資項目按計劃達產(chǎn)，公司業(yè)績就將出現(xiàn)大幅度的提升，現(xiàn)在看起來很高的市盈率也會回歸到市場平均水平。
但是，從目前創(chuàng)業(yè)板公司披露的募資項目的進展情況來看，這種說法有些太過樂觀了。
據(jù)統(tǒng)計，在上市之初的招股說明書中，共計有29家公司表示他們的募資項目將在2010年12月31日達產(chǎn)，而當2010年年報公布時，在這29家公司中只有7家公司表示IPO募資項目已經(jīng)達到了使用狀態(tài)，而剩余的22家公司，不是表示因為種種原因募資項目往后延期，就是表示項目暫未完成也沒有給出具體日期。
深交所表示，2010年當年上市的新公司由于上市時間較短，絕大多數(shù)募集資金投資項目尚在建設(shè)當中，未能對公司盈利作出明顯貢獻。隨著募集資金項目的逐步投產(chǎn)和效益釋放，新公司的業(yè)績能否實現(xiàn)提升將有待進一步觀察。而創(chuàng)業(yè)板公司募投項目產(chǎn)生的效益也有一定的滯后性。
寧波GQY在2010年度募集資金存放與使用情況專項報告中便表示，截至去年年末，公司募集資金項目尚未完全建成，故無法計算相關(guān)效益。
另一家創(chuàng)業(yè)板公司東方財富，去年計劃使用超額募集資金4.6億于研發(fā)基地和金融信息服務(wù)中心的建設(shè)，其中，研發(fā)基地建設(shè)預(yù)算為9500萬元，金融信息服務(wù)中心建設(shè)預(yù)算為3.7億元。這個項目至今仍尚未開工，建設(shè)期要直至2013年5月才能完工。金龍機電、朗科科技也在公告中表示項目尚未實施完畢，尚未實現(xiàn)效益或無法確定結(jié)余金額。
買房又買地 超募資金大挪移
除了募投項目尚未產(chǎn)生效益，有不少創(chuàng)業(yè)板公司利用IPO超募資金買房買地買車，甚至通過資金置換將超募資金進行挪移變?yōu)樽杂匈Y金，變相用于炒股、創(chuàng)投等高風(fēng)險投資。
去年，神州泰岳用4.21億元購買了位于北京朝陽區(qū)的北辰首座大廈共16層的房產(chǎn)用于辦公，占到了超募資金的35%。公司表示，本項目事實是通過構(gòu)建良好的辦公環(huán)境來吸引更多人才、提升公司形象和影響力。然而從財務(wù)報表可以發(fā)現(xiàn)，2009年公司凈利潤僅為2.7億元，2010年，公司的凈利潤也僅為3.28億元，而公司竟大筆透支當年利潤用于購買高檔地段的房產(chǎn)，究竟是主業(yè)所需還是炒房所需備受質(zhì)疑。
其他創(chuàng)業(yè)板公司也熱衷于用超募資金去購買房產(chǎn)。去年，探路者用5400萬元購買北京海淀區(qū)的錦秋國際大廈A座24層房產(chǎn)，加上裝修、稅費、購置辦公設(shè)備及人員培訓(xùn)費用1200萬元，該項目合計占到超募資金的53%。銀江股份計劃投資8640萬在上海、廣州、成都、北京、武漢購買辦公樓建立區(qū)域營銷中心，購買面積為400平方米至1000平方米不等。此前，樂普醫(yī)療在2009年年報中，計劃用不超過420萬的超募資金購置公用車輛15-20輛，用不超過6910萬元的超募資金購買約5750平方米的寫字樓，合計占用超募資金11.77%的行為，也飽受業(yè)內(nèi)詬病。今年年報中，樂普醫(yī)療再度動用2300萬元超募資金，其中里面房屋建筑費用就達到1116萬元，裝修費達到167萬元。
更有甚者，一些公司通過資金置換的方式進行挪用。所謂“資金置換”，是創(chuàng)業(yè)板公司想出的繞開深交所對超募資金用途限制的方法，通過用超募資金把已投入項目的資金“置換”出來，置換后，超募資金就成為創(chuàng)業(yè)板上市公司的“私房錢”，不再受到監(jiān)管。（經(jīng)濟參考網(wǎng)綜合信息時報、證券市場紅周刊等媒體報道）
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