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2011年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司、公募基金、券商等機(jī)構(gòu)展開(kāi)了系列監(jiān)管行動(dòng)。許春茂已經(jīng)被移送至公安機(jī)關(guān)，緊隨基金業(yè)老鼠倉(cāng)獲刑第一人韓剛。黃林在任國(guó)海富蘭克林中國(guó)收益基金的基金經(jīng)理期間，進(jìn)行老鼠倉(cāng)交易，虧損5.4萬(wàn)元，最終被市場(chǎng)禁入、取消從業(yè)資格。
五月中旬，平安資產(chǎn)管理公司往日的平靜被打破。
“公司來(lái)了一些特別人士，據(jù)說(shuō)是來(lái)自深圳證監(jiān)局，此行目的是調(diào)查平安資產(chǎn)管理公司旗下多個(gè)賬戶對(duì)海欣股份的交易行為是否違規(guī)。”內(nèi)部知情人士透露。
維護(hù)市場(chǎng)秩序，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)不規(guī)范交易行為的調(diào)查和打擊力度日益嚴(yán)厲。這也是監(jiān)管部門(mén)近期的調(diào)查行動(dòng)首次觸及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。
記者致電平安資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)部求證此事，相關(guān)人員在電話中稱，“我也是第一次聽(tīng)說(shuō)被調(diào)查的事情，并不知道具體的情況”。
深圳證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查
平安資產(chǎn)管理公司位于浦東唐鎮(zhèn)的辦公室離陸家嘴有數(shù)十公里距離。
建筑如歐洲的古老莊園般大氣低調(diào)，安靜舒適的環(huán)境對(duì)于需要冷靜思考的投研人員來(lái)說(shuō)再合適不過(guò)。
“深圳證監(jiān)局入駐平安資產(chǎn)管理公司一周左右，投資總監(jiān)及研究總監(jiān)都接受了調(diào)查。”某知情人士告訴《機(jī)構(gòu)投資》記者。
上述人士透露：“估計(jì)問(wèn)題比較嚴(yán)重。”
與此同時(shí)，相關(guān)的投資經(jīng)理已經(jīng)抵達(dá)深圳，接受深圳證監(jiān)局質(zhì)詢。
據(jù)悉，截止2010年末，平安資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)7000億元人民幣，管理著上百個(gè)投資組合。
據(jù)悉，調(diào)查與此前的海欣股份事件有關(guān)。
上海大宗交易平臺(tái)信息顯示(見(jiàn)表一)，2011年1月4日，海欣股份發(fā)生一筆大宗交易，買(mǎi)賣(mài)雙方均為平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，買(mǎi)賣(mài)成交價(jià)為6.67元/
股，較該股當(dāng)日收盤(pán)價(jià)折價(jià)0.74%，成交數(shù)量則高達(dá)1200萬(wàn)股；1月5日，該資產(chǎn)管理公司再次以7.24元/股的價(jià)格成交1700萬(wàn)股；1月6日，則以8.13元/股的價(jià)格成交150萬(wàn)股。
換言之，三日內(nèi)，平安資產(chǎn)管理公司旗下賬戶通過(guò)大宗交易平臺(tái)交易海欣股份，合計(jì)成交總股數(shù)達(dá)3050萬(wàn)股，合計(jì)成交金額約2.153億元。
記者致電平安資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)部求證此事，相關(guān)人員在電話中稱，“我也是第一次聽(tīng)說(shuō)被調(diào)查的事情，并不知道具體的情況”。
海欣股份惹禍
對(duì)于平安資產(chǎn)管理出現(xiàn)的情況，業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了分析。
“有保險(xiǎn)內(nèi)部投資組合進(jìn)行資產(chǎn)配置調(diào)整的可能性”，有業(yè)內(nèi)人士分析，“當(dāng)然，也不能完全排除存在對(duì)倒影響股價(jià)的可能”。
值得注意的是，2011年1月4日，平安資產(chǎn)管理進(jìn)行海欣股份大量買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出；同日，平安證券研究所剛剛發(fā)布關(guān)于海欣股份的研究報(bào)告，將海欣股份在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的成果ADPC的II期臨床的完成作為推薦的主要理由。
該份研究報(bào)告由平安證券研究所凌軍所發(fā)布，題為《直腸癌治療性疫苗(APDC)價(jià)值凸顯，股價(jià)至少低估50%》，給予海欣股份“推薦”評(píng)級(jí)。
《機(jī)構(gòu)投資》聯(lián)系凌軍了解情況。答復(fù)是，“目前情況不大清楚”。
一方面，平安資產(chǎn)管理公司提前埋伏后進(jìn)行連續(xù)的對(duì)倒操作；另一方面，平安證券發(fā)布推薦研報(bào)平安證券與平安資管皆隸屬平安集團(tuán)。
盡管研報(bào)的作者事后向媒體強(qiáng)調(diào)了研究報(bào)告的獨(dú)立性，然而，研究報(bào)告出現(xiàn)以后產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)，以及平安資產(chǎn)管理公司和相關(guān)券商之間的關(guān)聯(lián)，其解釋始終難以讓質(zhì)疑者信服。
加上時(shí)點(diǎn)上的太多巧合，市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑平安資管“先買(mǎi)后推”。
2011年1月7日，海欣股份在上交所發(fā)布公告：2011年1月4日、5日、6日，上海海欣集團(tuán)股份有限公司A股、B股股票連續(xù)三個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)20%，屬于股票交易異常波動(dòng)。
根據(jù)海欣股份2010年十大流通股東的持股變化情況，有媒體推論平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司所持1200萬(wàn)股基本是于2010年四季度逐漸買(mǎi)入。
值得注意的是，近日海欣股份對(duì)正在研發(fā)的“抗原致敏的人樹(shù)突狀細(xì)胞(APDC)”項(xiàng)目的進(jìn)展情況發(fā)布了“投資風(fēng)險(xiǎn)警示”。
公告稱：公司正在積極爭(zhēng)取獲得APDC項(xiàng)目Ⅲ期臨床批文，但何時(shí)能獲得批文難以預(yù)計(jì)。并稱，如果獲得Ⅲ期臨床批文，預(yù)計(jì)Ⅲ期臨床試驗(yàn)需三年以上，此后需取得政府相關(guān)主管部門(mén)正式批件后，才能進(jìn)入商業(yè)化階段。
海欣股份警示稱，該項(xiàng)目在獲得相關(guān)批文和進(jìn)展方面存在不確定性。
在背景下，平安證券研究所的推薦與平安資管的一系列操作似乎隱藏著某種關(guān)聯(lián)。
對(duì)于平安資產(chǎn)管理公司旗下多個(gè)賬戶同時(shí)買(mǎi)賣(mài)某一品種的行為，某保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司組合管理部總經(jīng)理認(rèn)為：“平安資管持有的股票總量比較大，多個(gè)賬戶一起拿某個(gè)品種的話并不讓人覺(jué)得奇怪，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的投資決策相對(duì)比較一致。”
“關(guān)鍵還是在于操作過(guò)程中是否存在違規(guī)行為。”上述總經(jīng)理補(bǔ)充道。
除了平安資管，平安證券研究所是否也被監(jiān)管部門(mén)調(diào)查？
“現(xiàn)在很敏感，他們不會(huì)接受采訪。”相關(guān)人士提醒說(shuō)。
全牌照后的陰影
另一則被廣受關(guān)注的報(bào)道也和平安證券有關(guān)。
從去年到今年5月31日，在平安證券保薦的54家公司中，其研究所共發(fā)85份研報(bào)強(qiáng)推27家公司，其中10次死挺世紀(jì)鼎利(300050)。
雖然說(shuō)券商研究部門(mén)紛紛表示，只要防火墻做得好，在推薦自家保薦的公司時(shí)并不會(huì)有瓜田李下的嫌疑。但如此頻繁密集的表現(xiàn)，難免引起外界的種種質(zhì)疑。
近年，平安證券頻頻惹禍。此前，曾因勝景山河事件、中國(guó)寶安石墨礦事件被推至風(fēng)口浪尖，被質(zhì)疑保薦業(yè)務(wù)存在的灰色利益鏈以及研報(bào)“注水”。
平安大華基金成立后，平安集團(tuán)已經(jīng)成為囊括保險(xiǎn)、銀行、證券、信托、資產(chǎn)管理、基金的全牌照金融巨無(wú)霸。
平安集團(tuán)的愿景是用十年的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)、銀行、投資業(yè)務(wù)三足鼎立、均衡發(fā)展的格局。無(wú)疑投資業(yè)務(wù)在平安的發(fā)展戰(zhàn)略中占據(jù)了重要的位置。
然而，海欣股份事件給人們留下了很多思考。譬如：在打造綜合性金融服務(wù)集團(tuán)中，如何實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)企業(yè)的規(guī)范管理？
平安資產(chǎn)管理公司、平安信托、平安證券、平安大華基金業(yè)務(wù)均涉及二級(jí)市場(chǎng)，如何在出現(xiàn)利益相互影響的情況下，有效避免瓜田李下的嫌疑？
在保險(xiǎn)資管領(lǐng)域，近年來(lái)，伴隨著保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在資本市場(chǎng)的影響日益強(qiáng)大。
然而，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司目前還是以集團(tuán)內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債管理為主，相比公募基金等其他機(jī)構(gòu)投資者，它的投資運(yùn)作行為依舊相對(duì)神秘。正是這種神秘，讓資本市場(chǎng)的其他投資者更增猜疑。
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