7月8日，中國人民銀行行長周小川在清華大學表示，中國及其他一些新興國家經(jīng)常將數(shù)量型工具與價格型工具結合起來運用，數(shù)量型貨幣政策工具在中國有時與價格型工具一樣有效。中國央行很難僅制訂控制通脹一個目標，中國政策的四個目標為低通脹、經(jīng)濟增長、較高就業(yè)及國際收支大體平衡。
周小川說，“中國的經(jīng)濟體制改革會放開特定價格，引發(fā)額外的通脹，中國央行已準備好容納這部分通脹。”
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我國CPI數(shù)據(jù)連續(xù)性不強 |
周小川認為，現(xiàn)在大眾廣泛關注的是同比CPI數(shù)據(jù)，事實上貨幣政策更應該以環(huán)比CPI數(shù)據(jù)為依據(jù)。“中國通貨膨脹和國際通脹是有關聯(lián)的，而國際是以環(huán)比計算，國內(nèi)以同比為主，因此我國CPI數(shù)據(jù)連續(xù)性不是很強。”
本周，中國人民銀行決定自7日起上調(diào)存貸款基準利率，一年期存貸款利率分別上調(diào)0.25個百分點。中國人民銀行貨幣政策委員會今年第二季度例會也已在近期召開，會議強調(diào)，我國經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，但通脹壓力仍然處在高位。
而7月9日國家統(tǒng)計局將公布上半年及6月主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。市場預計6月居民消費價格指數(shù)同比漲幅可能超過6%。
周小川還提到，改善國際收支狀況是中國的長期目標。盡管中國過去10年積累了大量貿(mào)易順差，但央行能夠通過外匯市場和匯率政策來尋求國際收支平衡。
周小川還認為，“有時當我們運用貨幣政策去管理貨幣增長時，經(jīng)濟中的現(xiàn)實不像我們預計中的反應。一些意見認為是由于‘零下界利率（名義利率已經(jīng)調(diào)整到零，仍需下調(diào)卻無法下調(diào)）’的現(xiàn)象。”
現(xiàn)在有多家央行利率接近零，周小川表示這涉及流動性陷阱。他在演講中指出，利率降到零以下時，通常陷入囤積現(xiàn)金和惜貸的情況。零下界利率是貨幣工具有效性降低的原因之一。
針對中小企業(yè)資金鏈緊張的狀況，周小川表示，中小企業(yè)資金短缺只能依靠結構性政策解決，而非央行所能。
從去年開始，隨著央行一次又一次縮緊銀根，中小企業(yè)從銀行“拿錢”的路子也越來越窄，經(jīng)營資金嚴重短缺。調(diào)查顯示，截至目前，溫州已有近20%的中小企業(yè)因資金鏈斷裂而停工停產(chǎn)。而全國工商聯(lián)對廣東、浙江、江蘇等16個省的最新調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)特別是小型、微型企業(yè)，其生存狀況甚至比2008年國際金融危機時還要艱難。
面對中小企業(yè)融資難的問題，周小川表示，仍然鼓勵民間投資和政府投資。現(xiàn)在中小企業(yè)的融資難問題無法通過總量貨幣政策來解決。“央行沒有足夠的結構性政策來解決小企業(yè)對信貸短缺的抱怨。”