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穆迪將意大利評級下調三檔至A2，其影響將不僅僅限于意大利，對許多歐洲國家來說都是殘酷的消息。此舉反映出歐元區未能解決意大利相對可控的財政問題，同樣也無法鼓舞投資者對政府債券市場的信心。沒有一套全面的危機應對方案，連鎖式下調評級的風險將依然存在。
穆迪認為，市場對高負債主權國家的信心正遭受持續且非周期性的侵蝕。投資者缺乏信心，可能導致意大利喪失通過市場融資的渠道。穆迪的論點似乎是合理的。10年期意大利國債收益率與同期限德國國債收益率之差已經從年初的1.8個百分點擴大至3.7個百分點；雖然歐洲央行已經被迫購買了數百億歐元的意大利國債，但僅僅將其收益率控制在5.5%-5.7%之間。
穆迪此次下調意大利評級，并將該國評級繼續放在負面觀察名單，可能進一步打擊了市場信心。各大評級機構對意大利的平均評級已經從AA降至A，這可能導致其投資者基礎受限。如果歐洲央行將購買債券的責任轉交給歐洲金融穩定基金，考慮到后者財力有限，那么意大利國債收益率可能進一步走高。
不過，穆迪對投資者永久喪失信心的擔憂可能有些過度。市場可以走高，也可以走低：在債務占GDP
96.8%的比利時，其國債收益率曾在Dexia最新麻煩浮出水面之前大幅走低；投資者眼下對西班牙的擔憂也不像過去那么嚴重。這一切都說明：隨著時間的推移，市場會獎勵那些尋求推進明智政策的國家。然而，只要歐元區國家的政策一天不一致，意大利等高負債國家就仍將容易出現金融危機。
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