在LED行業產能過剩的大背景下，庫存危機波及到一路快跑的國內LED龍頭企業三安光電。
日前，三安光電發布公告稱，由于個人原因，林科闖申請辭去公司董事、總經理職務及董事會下屬委員會相關職務。公司決定由林志強兼任總經理一職，并由林志強接替董事會下屬委員會相關職務。
有意思的是，林科闖的身份不僅是三安光電總經理那么簡單，他還是三安光電董事長林秀成的女婿，也是近年來三安光電增長神話的締造者之一。而接任林科闖位置的林志強，乃是林秀成的大兒子，此前任三安光電副總經理。
“現在三安光電在天津和蕪湖的MOCVD設備(LED外延片生產設備)均已投產，但銷售不暢，形成很大庫存。”廈門LED行業一位知情人士昨日對《第一財經日報》表示，此前林志強主要分管三安光電光伏業務，而林科闖分管LED業務，目前庫存危機或是三安光電上演“女婿退位，兒子接班”一幕的原因。
對此，三安光電方面沒有任何回應。
庫存危機
三安光電今年第三季度財報顯示，今年前三季度其收入為11.69億元，同比增長92%，實現凈利潤5.85億元，同比增長112%。而本報記者發現，三安光電庫存也在一路猛漲，去年第四季度三安光電存貨僅有3.1億元，到今年一季度已增長至4.81億元，二季度再次增長至6.7億元，三季度更是飆升至9.33億元。
據三安光電這兩年財報數字計算得出，今年前三季度三安光電的存貨周轉率(存貨周轉次數)為1.12，而去年同期為2.27。存貨周轉率反映了企業銷售效率和存貨使用效率。存貨周轉率同比下降，說明企業存貨周轉減速，企業的銷售能力下降，營運資金占用在存貨上的金額也會越多。
上述數字也充分說明，三安光電至少已出現庫存危機的隱憂。一位三安光電內部人士透露，去年都是客戶排著隊等著三安光電出貨，今年是三安光電在等客戶訂單。
“三安光電LED芯片出貨主要以中小功率為主，但國內中小功率LED芯片產量已嚴重過剩。”科銳中國公司一位中層指出，由于去年底國內LED行業對國內LED應用市場預期很高，導致國內LED芯片廠家盲目投產。今年，中小功率LED芯片產量能做燈具的不到50%，而LED燈具能真正銷售到用戶手中，又不到50%。
此外，由于三星今年初對LED背光電視預期也過高，形成大量的LED芯片的庫存，現在三星將這部分LED背光庫存轉移到中國銷售，加劇了國內LED芯片產能過剩的困境。
拓展風險
就在國內LED行業出現產能過剩時，三安光電的MOCVD設備還在不斷投產。今年，天津三安光電已順利投產，安徽三安光電也有30臺MOCVD正式投產。
“已投產的MOCVD設備一般不能停，一旦MOCVD停產，再次恢復生產至少需要三四個月的調試期。”一位LED行業專業人士說，目前能夠緩解三安光電庫存危機的就是其在各地投資所換取的LED照明市政工程項目。
9月下旬，三安光電與福建省安溪縣政府簽訂合同，在福建泉州光電產業園投資25億元。作為投資回報，三安光電從泉州市城建國有資產投資有限公司和安溪縣國有資產投資有限公司獲得16億元的LED路燈和其他照明產品的訂單，合同實施以4年為限。
此前，三安光電以同樣的方式在蕪湖獲得了6億元LED路燈的訂單，在淮南市獲得4.5億元LED路燈訂單。三安光電半年報也顯示，今年上半年來自蕪湖和淮南的市政照明銷售收入達1.82億元，占其LED應用產品總收入比重高達97%，占三安光電總收入比重也達到25%。
有業內人士擔憂，不知三安光電依靠政府補貼和地方訂單創造業績增長的好日子能持續多久，從目前的情況來說，如果三安光電的庫存危機無法有效化解，將對其未來經營產生重大影響，甚至可能出現資金短缺的難題。
三安光電公告顯示，今年4月三安光電決定向不特定對象公開發行股票募集80億元資金，投資安徽三安光電應用產品產業化等兩個項目，在9月初，已將擬募集資金總額80億元，下調至63億元。但該增發方案尚在審批之中。
