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    中國汽車工程研究院股份有限公司(簡稱“中汽院”)將在今日(11日)IPO過會。如果一切順利，中汽院將是國內(nèi)首家上市的獨立汽車行業(yè)研發(fā)機構(gòu)。
　　但多位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中汽院跨界進行整車生產(chǎn)銷售面臨毛利率低的風(fēng)險；未來想獨立于大型整車集團進行自主研發(fā)，還將面臨行業(yè)洗牌中被邊緣化的風(fēng)險。
　　中國汽車要聞原執(zhí)行主編、市場觀察人士田永秋認(rèn)為，盡管此次擬發(fā)行不超過1.92億股所募集到的資金，能夠?qū)Α盁�錢”的基礎(chǔ)研發(fā)有一定“解渴”，但目前國內(nèi)多項核心零部件和整車平臺技術(shù)掌握在外資手中，技術(shù)升級絕不是朝夕之事。
　　中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長董建平接受記者采訪時也表示，作為獨立型研發(fā)機構(gòu)，中汽院將面臨國內(nèi)一汽、上汽等老牌車企，以及吉利-沃爾沃等新興巨頭的下屬研究機構(gòu)的競爭，只能更多服務(wù)于中小整車企業(yè)和零部件企業(yè)，“如果中汽院未來不與大型整車集團建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共推產(chǎn)品研發(fā)，生存將非常困難”。
　　中汽院的《招股說明書》顯示：“公司主要從事汽車領(lǐng)域技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)。”在這兩條腿中，中汽院也在官方網(wǎng)站上更側(cè)重于將自身定位為“國家一類科研院所”。
　　而縱覽《招股說明書》，中汽院報告期內(nèi)的收入構(gòu)成別有洞天。中汽院稱，專用汽車的收入占公司三年合計總收入高達八成多(81.16%)，而公司技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占2011年1至6月銷售收入比重不到一成(9.80%)。但中汽院解釋道：“盡管技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占公司營業(yè)收入的比重較低，但技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)，也是公司利潤的主要來源。”
　　在技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)方面，田永秋表示，中汽院的中長期盈利前景并不樂觀。“目前國內(nèi)有130多家整車制造企業(yè)，對于一些缺乏自主研發(fā)能力的企業(yè)，中汽院還能為其開發(fā)核心零部件乃至整車平臺，但隨著中低景氣度下的行業(yè)洗牌加劇，一些大型整車企業(yè)會逐步收編各大研發(fā)機構(gòu)至麾下，中汽院作為獨立研發(fā)機構(gòu)將日益邊緣化。”田永秋說。
　　在專用汽車方面，中汽院表示，2011年1至6月，專用汽車的毛利率僅3.09%，遠(yuǎn)低于技術(shù)服務(wù)的37.34%。縱向比較，中汽院承認(rèn)，專用汽車行業(yè)競爭較為激烈，毛利率較低，2008年、2009年、2010年毛利率分別僅為3.24%、4.61%、4.00%。
　　對于“中汽院跨界銷車、戰(zhàn)線過長”的市場疑慮，中國汽車工程協(xié)會秘書長付于武向記者表示，由于受到國有資產(chǎn)監(jiān)管部門的考核壓力，中汽院更青睞脫離研發(fā)老本行“賺快錢”，現(xiàn)在中汽院高層已經(jīng)意識到這一問題，并正在戰(zhàn)略調(diào)整中。
　　中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員賈新光對此表示，并不看好中汽院此次IPO，“中汽院傳統(tǒng)優(yōu)勢是具有行政準(zhǔn)入性質(zhì)的車輛檢測，政策驅(qū)動性十分強，上市之后，既要保持行政性質(zhì)，又要兼顧市場，能否權(quán)衡把控得當(dāng)，目前還未知”。