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2012-04-16 作者：記者 方燁/北京報道 來源：經濟參考報
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國家統計局13日發布，初步測算，一季度國內生產總值(GDP)按可比價格計同比增長8.1%。這已是我國經濟增速連續第五個季度放緩，而且8.1%的增幅也低于市場之前8.2%到8.4%的普遍預期。GDP增速的再次走低讓市場相信，二季度我國宏觀調控將以穩增長為主，多項相關政策將陸續出臺。
盡管國家統計局新聞發言人盛來運表示，一季度GDP同比增長8.1%的速度并不低，而且中國經濟增長已經基本趨穩，呈現出緩中趨穩、整體穩健的特點，但是他也承認：“8.1%出乎不少人的意料。”出人意料的經濟增速難免引發市場猜想，多方預測包括下調存款準備金率，加強公開市場操作，進一步給企業減稅等多項穩增長政策將先后出臺。
可能最先出臺的是存款準備金率的下調。中國人民大學經濟學院副院長王晉斌對《經濟參考報》記者表示，一季度消費、投資的同比增速都出現了適度下滑，外需則表現疲軟，總體經濟呈現出了下滑態勢，也讓經濟將適度下滑成為各方共識。預計下一步宏觀調控政策在財政政策方面將更加偏向民生，貨幣政策會向松的方向出現微調，比如降低存款準備金率。
北京領先國際金融資訊公司首席經濟學家董先安稱：“本周準備金率下調概率高。”他說，當前經濟增速在底部爬行，通脹在上半年又很難反彈，再考慮到當前外匯占款壓力已經大幅減小，央行應下調準備金率以確保資金價格不過快反彈，并緩解市場的悲觀情緒。
有消息稱，央行12日已下發通知，4月1日起對部分縣域法人金融機構，給予1%的法定存款準備金率政策優惠，期限為一年。
央行的公開市場操作力度也將加大。“我們的測算顯示，由于大量央票和正回購到期，央行4月份將在公開市場投放大約4000億元的流動性，考慮到央行不斷進行的正回購操作，我們預期4月份的實際投放資金量將相當于25個基點的存準率下降。”澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛說。
多項金融改革將進一步推進。匯豐銀行宏觀經濟分析師孫珺瑋認為，未來中國將放松管制允許民間資金進入更多行業。
國資委研究中心研究員胡遲表示，在當前經濟環境下，要適時抓住機遇，推進改革，以改革促增長。近期金融改革已經邁開了步伐。兩個事例是：3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區；4月12日，深圳市委常委會研究通過了《改善金融服務支持實體經濟發展》系列配套文件。相信這兩項重要的金融改革舉措勢必會推動整個金融體制改革的深化。
劉利剛說，近期在金融體系改革上舉措頻頻，溫州金融改革的具體方案可能很快出臺，而近期傳言中的深圳和香港試點跨境貸款的舉措也可能成真。
匯率改革將進一步加快。中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤表示：“正如我們所預期，央行剛剛宣布將人民幣匯率波動范圍由此前的0.5%擴大至1%，預計未來一段時間匯率改革將進一步加快。”劉利剛也說，由于中國官方開始逐步推進資本賬戶開放的進程，這意味著如果中國央行希望保持貨幣政策的獨立性，就需要允許人民幣匯率更加浮動。
不過從目前來看，二季度央行下調存貸款利率的概率還比較小。周景彤說，中國3月重返“負利率”時代，考慮到利率水平處于歷史較低水平，再考慮到全球尤其是發達國家的低利率，因此近期降息的概率很小。
交通銀行發布的報告也認為，考慮到中長期通脹壓力仍存，經濟增長雖有回落但仍可能較為平穩，目前的存貸款基準利率處在十年來中性水平，沒有大幅下調的必要。同時貨幣市場利率和信貸市場利率已經開始下行，基準利率保持基本穩定的可能性較大。相比之下，數量型工具包括存準率和公開市場操作將對合理釋放流動性、降低貸款利率起到更好的效果，且不會引發市場錯誤預期。
在財政政策方面，減稅是最讓人期待的。孫珺瑋稱，坐擁3萬億元的現金存款，政府有足夠的財政實力支持經濟增長和就業。預計二季度將進一步推進結構性減稅，尤其是針對小企業的減稅，同時增加財政支出和公共項目財政撥款。
此外，房地產政策可能深化。周景彤預測，政府將在房地產調控政策大方向不變的前提下，降低首套購房的首付比例，支持首次置業需求；同時加快房產稅改革試點進程，為房地產市場長期健康穩定發展創造條件。
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