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    中國證監會２８日發布了關于新股發行體制改革征求意見的反饋情況，重申新股發行體制改革將堅持市場化方向，以充分、完整、準確的信息披露為中心改進發行審核。
    證監會有關部門負責人指出，根據反饋意見的情況，證監會將對《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》作出相應的修改完善，具體包括：進一步細化并明確會計師事務所的職責要求；對發行人公司治理結構提出進一步要求；明確發行人及其主承銷商可以在核準批文有效期內自主選擇發行時間窗口；進一步明確在發行價格市盈率高于同行業上市公司平均市盈率２５％的情形下，發行人需要補充披露信息的內容及程序；進一步明確對違法違規行為的處罰措施，從嚴監管。
    這位負責人說，《指導意見》雖然提高了網下配售比例，但同時明確了網下向網上的回撥要求，體現了重視中小投資者參與新股的意愿。
    同時，新股發行體制改革的方向是更加市場化，不可能走回頭路�！靶袠I市盈率２５％規則”是觸發進一步披露信息的機制，發行人因此要增加信息披露的內容，增強風險揭示，給市場參與各方一定時間去冷靜和思考，重新審視新股發行定價的合理性。經過冷靜判斷或重新詢價，市場各方仍然可以選擇相對較高的發行價格。因此，“２５％規則”是補充信息披露的觸發點，而非定價天花板。
    《指導意見》提出“推動部分老股向網下機構投資者轉讓”，這位負責人說，推動老股轉讓的改革措施市場關注度高，牽涉市場主體多，利益復雜，證監會將在《指導意見》公布實施后，盡快出臺相關操作細則和監管細則，推動這一改革舉措穩步實施。
    為了切實保護投資者利益，證監會將引入獨立第三方對擬上市公司的信息披露進行風險評析。新股風險評析相關工作由中國證券業協會具體組織開展，相關費用由協會和交易所承擔，不增加市場主體的費用負擔。同時，中國證券業協會將出臺自律規則，證監會將加強對第三方獨立評析機構的監管，保證評析機構的獨立性和評析意見的客觀性。
    針對前期市場對推出“美國式招標定價”而本次改革未采納的原因，這位負責人說，中國《公司法》第１２７條的規定，“同次發行的同種類股票，每股的發行條件和價格應當相同”，現階段采用“美國式招標”可能存在法律障礙，還需要進一步進行論證。