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大商所啟動(dòng)期權(quán)仿真交易
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期權(quán)投資時(shí)代漸行漸近
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2012-05-07 作者：記者 李唐寧/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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7日，大連商品交易所啟動(dòng)商品期貨期權(quán)內(nèi)部仿真交易。專家表示，作為投資品種不可或缺的大類和投資風(fēng)險(xiǎn)管理控制的重要手段，國內(nèi)期權(quán)交易已經(jīng)具備較為成熟的上市條件和基礎(chǔ)，期權(quán)投資時(shí)代正漸行漸近。
此次仿真交易確定的品種為大商所上市交易的全部品種，采用美式期權(quán)規(guī)則。仿真交易將分三個(gè)階段，先在交易所內(nèi)部開展，隨后逐步擴(kuò)大范圍、吸收部分會(huì)員和投資者參與，條件成熟后將進(jìn)行全市場的仿真交易。第一階段內(nèi)部仿真交易將持續(xù)到今年下半年。
北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，期權(quán)交易的加快推出既非突然也非偶然，從市場基礎(chǔ)和全球環(huán)境來看都具有合理性。
事實(shí)上，各大交易所對于期權(quán)交易的研究和準(zhǔn)備由來已久。胡俞越表示，包括上期所、鄭商所在內(nèi)的交易所對期權(quán)進(jìn)行研究已有十年時(shí)間，十年磨一劍，目前已經(jīng)形成了比較成熟和完備的期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則體系。
本月18日，鄭商所30人高層論壇將專門討論期權(quán)問題，中金所滬深300股指期權(quán)箭在弦上，上期所期貨期權(quán)也正在緊鑼密鼓地籌備。
另一方面，胡俞越指出，從全球市場看，期權(quán)交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過期貨交易量，而中國在這一領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于世界腳步。隨著全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，投資避險(xiǎn)需求也在增加，而期權(quán)交易的盡快推出將更好地迎合這一需求。
期貨市場反映的是人們對未來市場均值的預(yù)期，期權(quán)市場反映的是投資者對未來波動(dòng)的預(yù)期，一個(gè)金融市場的完善必須要有期貨和期權(quán)相配套。期權(quán)的推出也將為投資者提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。
此外，股指期權(quán)等品種呼之欲出將為期貨公司帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
“目前做市商等制度并不完善，尤其在股指期權(quán)中，需要做市商制度配套才能成為有影響力的品種，而期貨公司最適合扮演做市商角色。”銀河期貨高級研究員呂曉威認(rèn)為，為了使其承擔(dān)起做市商重任，期貨公司的資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)可能因此逐步獲得松綁。
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