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當前宏觀經濟運行仍在年初預期區(qū)間。但微觀經濟層面活躍程度明顯下降，致使近期主要宏觀經濟指標連續(xù)走弱，增大經濟下行壓力。因此，需要進一步加大政策刺激，提升微觀經濟主體主動交易興趣。
首先，實體經濟交易意愿出現(xiàn)明顯下降。今年以來，主要反映經濟交易意愿的狹義貨幣供應量M1增速持續(xù)低位徘徊。截至2012年8月末，M1同比增長4.5%，較上年末下降3.4個百分點，比國際金融危機爆發(fā)后的歷史低點——2009年1月的M1增速還低2.2個百分點。非現(xiàn)金支付業(yè)務筆數(shù)增長出現(xiàn)放緩，2012年第二季度，全國共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務100.17億筆，同比增長22.1%，增幅較上季度下降0.3個百分點。從運行態(tài)勢分析，M1增速與宏觀經濟運行軌跡大體一致。M1增速底部徘徊的運行態(tài)勢，集中反映出當前微觀經濟主體交易意愿的嚴重不足。
第二，實體經濟貨物運輸量增長放緩。2012年1至7月，全國貨運量同比增長11.8%，增幅較上年同期和2011年分別下降2.2個百分點和1.9個百分點；貨物周轉量同比增長10.4%，增幅較上年同期和2011年分別下降4個百分點和1.5個百分點。貨物運輸量增長變化，動態(tài)反映出工業(yè)品和終端消費品需求形勢，也是工業(yè)增加值與社會消費品零售總額疲軟走勢的側面反映。2012年8月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.9%，增速創(chuàng)出39個月來新低；社會消費品零售總額同比增長13.2%，較上年同期下降3.8個百分點。
第三，實體經濟信心指數(shù)出現(xiàn)下降。今年以來，消費者景氣指數(shù)明顯下滑，2012年7月，消費者預期指數(shù)和消費者信心指數(shù)分別為101.5點和98.2點，分別比2011年12月下降3.8點和2.3點。企業(yè)家信心還沒有恢復，2012年第2季度，企業(yè)景氣指數(shù)為126.9點，較上季度下降0.4點。工業(yè)企業(yè)生產擴張意愿不足，去庫存壓力導致2012年8月的工業(yè)生產者價格PPI創(chuàng)出了34個月以來新低。
盡管如此，應該看到，中國龐大人口規(guī)模所形成市場潛力巨大。特別是東部產業(yè)梯度轉移至中部和西部地區(qū)后，將會帶動中部、西部地區(qū)經濟增長，進一步釋放出未來消費和投資的增長空間。同時，我國居民消費結構面臨升級，近40萬億元的儲蓄存款規(guī)模蘊涵了巨大的消費潛力。近期，汽車交易回暖，基礎投資增長加快，新一輪再庫存即將啟動，出口規(guī)模總體保持穩(wěn)定，預計全年經濟增速將在年初預期區(qū)間。
因此，當前需要進一步堅定對經濟工作的信心，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。在加大投資同時，也要采取有效的刺激性政策，提高實體經濟交易的活躍程度，以進一步釋放居民的消費潛力；出臺扶持性政策，穩(wěn)定企業(yè)預期，鼓勵企業(yè)加快技術改造和更新升級，促進社會生產結構的優(yōu)化，推動社會生產規(guī)模有序擴大。
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