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北美信托銀行首席投資策略師麥克唐納本月早些時候語出驚人。他斷定，現在是時候減少對美國的投資，將更多資金投到新興市場股市中。
麥克唐納直接管理著規模120億美元的投資組合，他將把新興市場在其中所占的比重從7%增加到11%，并減少對美國股市和公司債券的投資。該公司管理著逾7000億美元的資產。
麥克唐納此舉反映出華爾街一些投資者中日益流行的看法，即新興市場股市相對于美國股市而言更可能帶來高回報。這些人士認為，美聯儲的舉措開始壓低利率，幫助將投資者推入風險更高的資產。這已經推高了美國股市，接下來可能會推高新興市場股市。
EPFR
Global的數據顯示，今年以來，全球投資者投入新興市場股票型基金的資金凈量達到230億美元，其中90億美元是在8月初以來投入的。去年投資者從新興市場基金撤資340億美元。
但即便認為現在是回歸新興市場時機的投資者也承認要多加小心。歐洲領導人幫助緩和危機的努力沒有顯示出實質性進展，中國傳出的消息也越來越讓人沮喪，這都有可能促使投資者撤離新興市場股市。除此以外，美國總統選舉的不確定性，以及國會圍繞赤字問題的爭斗一觸即發，都是全球經濟增長面臨的實在風險。
另一個障礙是，新興市場股票雖然表現相對較弱，但和美股比起來也沒有便宜多少。據摩根士丹利資本國際數據，美股過去12個月的市盈率是14.8倍，長期平均市盈率是18倍。相比之下，目前新興市場市盈率在13倍左右，平均往績市盈率為14倍。
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