|
中國人民銀行16日發布數據顯示，截至10月末我國全口徑外匯占款達257923.87億元，其中10月當月新增外匯占款216.25億元。
這是繼9月份以來，我國外匯占款連續第二個月凈增長。不過值得注意的是，10月份外匯占款當月增量僅為9月份的六分之一。數據顯示，9月份我國新增外匯占款1306億元，創出年內次高。
分析人士認為，結售匯行為的減少導致了外匯占款環比的下降。而外匯占款的變化是否給未來市場流動性帶來壓力，央行又將以怎樣的貨幣工具加以應對，引發市場的高度關注。
外匯占款是央行和商業銀行收購外匯所形成的投放于實體經濟的資金，在統計上分為央行口徑外匯占款及央行、金融機構全口徑外匯占款。居民和企業往往在獲得外匯收入后，會將外匯大部分出售給商業銀行，商業銀行再將之出售給央行。
“相比9月份，10月份外匯占款出現了增量減少的現象，這主要是企業與銀行、銀行與央行的結售匯行為減少所致。”中國社科院重點金融實驗室主任劉煜輝解釋說。
交通銀行首席經濟學家連平認為，10月份外匯占款增量不多與當月美元指數企穩有關，加大了人民幣走勢的不確定性，企業和居民結匯意愿出現階段性下降。
“外匯占款環比出現下滑，也說明此前人們關于熱錢大量涌入國內的判斷站不住腳。”劉煜輝指出。
當9月份外匯占款創出年內次高時，曾有評論認為，受發達經濟體寬松貨幣政策的影響，熱錢正在進入中國市場，并引發對人民幣升值預期走強的判斷。但10月份外匯占款增量的驟降，表明人民幣升值步伐并不像此前市場所認為的那樣強烈。
數據顯示，盡管近期人民幣兌美元匯率表現強勁，但用于衡量海外市場對人民幣升值預期的海外無本金交割遠期市場(NDF)仍然存在一定貶值預期。遠期結售匯也繼續呈現逆差。
“從當前的貿易順差情況來看，人民幣匯率近期的大方向仍然是升值。但受制于穩定出口以及宏觀經濟等因素，人民幣不會出現持續大幅度升值。隨著人民幣匯率趨向合理均衡水平，人民幣對美元匯率雙向波動的趨勢將進一步增強。”金融專家趙慶明認為。
外匯占款是央行投放基礎貨幣的主要方式之一，因此外匯占款的增減，一定程度上已成為觀察國內流動性變化的重要考量指標。盡管10月份外匯占款增量出現驟降現象，但專家認為，未來市場流動性仍將較為寬松，央行仍會以逆回購補充流動性。
“鑒于近兩月廣義貨幣供應量(M2)增速已在目標之上，加之11、12月財政存款大量下放的影響，年內降準的必要性下降，仍會以逆回購為貨幣政策主要操作工具。”交通銀行金融研究中心分析師鄂永健判斷。
中金公司首席經濟學家彭文生認為，面對增長動能企穩回升、貨幣條件改善以及房地產調控對貨幣放松的制約，短期內貨幣政策進一步大力度放松的可能性較低，貨幣政策總體上將保持穩健。預計年內進一步降準降息的可能性不大。
|