中國證監(jiān)會主席郭樹清近日表示，對股市“充滿信心”。然而，與監(jiān)管層信心滿滿相背離的是整個市場信心的缺乏——今年以來，股指下跌超過１０％；近一年來，接近七成的Ａ股有效賬戶沒有參與交易。面對不斷下跌的股價，股民心痛卻無奈。信心是整個市場都在尋找的東西，我們從監(jiān)管層的表態(tài)中聽到了信心，卻沒能從每一個交易賬戶的背后找到信心。Ａ股市場的信心何處尋？（漫畫：趙乃育）
隨著１１月Ａ股市場的收官，今年三季度以來滬深股指分別下跌５．０８％和８．９４％，再次跑輸全球主要經(jīng)濟(jì)體股市。９月末以來，除美國股市小幅下跌外，歐洲、日本、香港股市均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，其中希臘雅典ＡＳＥ指數(shù)三季度以來更是上漲近１０％。
在今年１０月份滬深股市４年來首次“收綠”后，１１月份Ａ股市場再次下探并創(chuàng)４６個月以來新低。三季度以來，上證指數(shù)累計下跌５．０８％，深證成指累計下跌８．９４％，深證中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是分別在兩個月內(nèi)大跌１３．７５％和１２．０２％。
與中國股市相對應(yīng)的是，除美國股市外，全球主要經(jīng)濟(jì)體股市和因歐債危機(jī)備受關(guān)注的西南歐國家股市卻在今年１０月和１１月大體保持上揚走勢。三季度以來，美國道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別下跌３．０６％和３．４０％，除此以外，英、德、法、日、澳等國股市均上漲，而與內(nèi)地股市聯(lián)系緊密的香港股市也與Ａ股市場走勢截然相反，恒生指數(shù)三季度以來累計上漲５．７１％。更讓人驚嘆的是，深受歐債危機(jī)困擾的希臘股市也在今年三季度以來走出短暫的“牛市”行情，雅典ＡＳＥ指數(shù)１０月與１１月累計上漲９．４７％．
近年來，Ａ股市場屢屢與全球主要股市走勢背離，也與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)相背離。１２月１日，中國國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布的１１月ＰＭＩ指數(shù)顯示，１１月份中國制造業(yè)ＰＭＩ為５０．６％，較上月上升０．４個百分點，已經(jīng)連續(xù)三個月穩(wěn)步小幅回升，明顯優(yōu)于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇水平。
業(yè)內(nèi)人士指出，從多項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，四季度以來中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖態(tài)勢明顯，雖然未來趨勢仍需觀察判斷，但相對于歐美經(jīng)濟(jì)體來講經(jīng)濟(jì)增速依然相對較快。從Ａ股市場表現(xiàn)看，反映股市核心走勢的大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)穩(wěn)定，不少銀行股股價創(chuàng)出短期新高。但中小盤股票下跌明顯，跌幅較大，不少創(chuàng)業(yè)板股票連創(chuàng)歷史新低，表現(xiàn)出市場信心的極度缺失和投資者對于中小企業(yè)經(jīng)營困難的擔(dān)憂，這種結(jié)構(gòu)性下跌對中國股市影響較大。
與此同時，大批企業(yè)依然排隊等待登陸Ａ股市場，也反映出雖然中國股市二級市場估值已經(jīng)明顯下降，但市場的內(nèi)在估值和結(jié)構(gòu)、投資者與融資者待遇依然不合理，造成中國股市獨領(lǐng)全球“熊途”。