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    25日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)漲跌互現(xiàn)，其中隔夜利率下跌75.30個(gè)基點(diǎn)，至5.7360%，已經(jīng)連續(xù)三日呈下跌趨勢(shì)，2周利率也下跌31.60個(gè)基點(diǎn)，至6.7730%，表明短期資金緊張局面有所緩解。對(duì)比來(lái)看，1周利率、1月利率均呈現(xiàn)不同程度上移，尤其是1月利率大幅上漲106.30個(gè)基點(diǎn)，至8.4180%，長(zhǎng)期6月利率、9月利率和1年利率則是出現(xiàn)小幅上漲。
　　“隔夜資金壓力稍稍好了點(diǎn)，但是整個(gè)資金面緊張局面還是沒有緩解，跨季資金還是比較少。1月利率上漲說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)資金緩解還是有擔(dān)心，要不然價(jià)格應(yīng)該下降。”某農(nóng)信社銀行間市場(chǎng)交易員25日對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，“實(shí)際成交價(jià)跟加權(quán)平均價(jià)還是有差距的，各家機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的資金缺口情況，對(duì)成本的要求也不盡相同。”
　　某銀行債券交易員陳建表示，5月底以來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金一直比較緊張，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)之間主要是借入短期資金，拆出長(zhǎng)期資金，所以資金緊張對(duì)短期利率沖擊最大。他還認(rèn)為，月末正逢半年考核時(shí)點(diǎn)，很多銀行需要資金沖規(guī)模，使負(fù)債匹配，如果等到本周四、五又怕融不到足夠資金，而1周期限資金正好跨季，能夠滿足市場(chǎng)對(duì)資金需求，因此利率才會(huì)上升。
　　陳建進(jìn)一步分析稱，從去年年底至今，監(jiān)管層都在對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行壓縮和去杠桿化，在把存量資金用足同時(shí)，將流動(dòng)性從金融機(jī)構(gòu)之間釋放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。“這一個(gè)月時(shí)間銀行業(yè)務(wù)受沖擊挺大，為調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，需要增加長(zhǎng)期限負(fù)債占比，因此對(duì)1月期限資金需求還比較大。”
　　值得注意的是，繼近日發(fā)函要求商業(yè)銀行強(qiáng)化流動(dòng)性管理之后，央行25日再次發(fā)文稱，為保持貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，近日已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持，一些自身流動(dòng)性充足的銀行也開始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場(chǎng)融出資金，貨幣市場(chǎng)利率已回穩(wěn)。
　　對(duì)于市場(chǎng)利率走勢(shì)，東方證券分析師邵宇認(rèn)為，短期資金緊張局面將出現(xiàn)一定的緩解，展望7月份，資金面將持續(xù)緊平衡成為大概率事件，因此預(yù)計(jì)資金利率將維持在較高水平。未來(lái)，銀行將面臨幾個(gè)流動(dòng)性壓力：6月末大量理財(cái)產(chǎn)品的集中兌付、7月5日的準(zhǔn)備金補(bǔ)繳、7月中旬的5大行分紅和財(cái)政存款上繳。
　　“未來(lái)資金應(yīng)該不會(huì)像這個(gè)月這么緊張，整體利率水平肯定會(huì)下行，但是一些關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)利率也不會(huì)像今年年初到5月份這么低，會(huì)邁上一個(gè)臺(tái)階，保持在一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)。”陳建說(shuō)。