摘要：目前部分擬上市已遞交的發(fā)行方案還需在老股轉(zhuǎn)讓、募集資金等方面進行完善并補充封卷。這些手續(xù)的完成意味著，IPO啟動更進一步。
中國證券報記者獲悉，監(jiān)管部門23日召集部分券商就IPO發(fā)行問題舉行會議。與會券商人士透露，從會議信息看，目前部分擬上市已遞交的發(fā)行方案還需在老股轉(zhuǎn)讓、募集資金等方面進行完善并補充封卷。這些手續(xù)的完成意味著，IPO啟動更進一步。在此次會議后，券商人士第一時間啟動“打補丁”行動，以完善發(fā)行方案及招股說明書。
在23日上午和下午，監(jiān)管部門分別與不同券商進行了溝通。不同的與會券商人士透露的會議信息內(nèi)容基本相似。會議主要針對上市在即的項目進行IPO準備工作“打補丁”，重要內(nèi)容包括：明確是否進行老股轉(zhuǎn)讓，如不進行老股轉(zhuǎn)讓，應(yīng)寫明；如果進行老股轉(zhuǎn)讓，要確定比例。擬上市公司應(yīng)謹慎看待超募問題，是否有特別充分的超募理由。定價應(yīng)考慮公司近年來業(yè)績。律師要對券商路演過程進行鑒證，對推介材料是否有超出招股說明書范圍的內(nèi)容要發(fā)表明確意見。網(wǎng)下路演可不做；如做，應(yīng)注意不要違規(guī)。發(fā)行方案要寫明所屬行業(yè)、財務(wù)數(shù)據(jù)等。
對監(jiān)管部門的要求，業(yè)內(nèi)人士表示，按照證監(jiān)會公布的發(fā)審流程，封卷是發(fā)行環(huán)節(jié)中的倒數(shù)第三步，此后還需經(jīng)歷會后事項、核準發(fā)行等流程。按照以往正常程序，一般封卷后兩周左右可拿到批文。但是，封卷以后還可再重新補充材料，因而發(fā)批文的具體時點難以準確預(yù)測。從此次會議情況看，監(jiān)管部門就發(fā)行方案與券商進行如此詳盡溝通，離下發(fā)批文已為時不遠。
分析人士認為，為消除一些投資者對于IPO啟動后市場擴容、“失血”的擔(dān)憂，當(dāng)前政策取向正在逐步發(fā)生改變，正向循環(huán)的市場有望加快形成。
5月19日，證監(jiān)會召開會議，研究部署學(xué)習(xí)貫徹《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》的相關(guān)工作。證監(jiān)會黨委書記、主席肖鋼強調(diào)，學(xué)習(xí)貫徹《若干意見》，要著重在長期性、系統(tǒng)性、制度性和基礎(chǔ)性上下功夫，注意防止和糾正功利主義的態(tài)度和脫離實際的做法。
肖鋼表示，做好當(dāng)前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預(yù)期，從6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。抓緊研究注冊制改革方案，逐步探索符合我國實際的股票發(fā)行條件、上市標準和審核方式，統(tǒng)籌好注冊制改革的力度和市場的可承受度。此外，肖鋼在講話中提出了抓緊推進發(fā)行、并購重組、退市等基礎(chǔ)性制度改革等十一項具體工作。中國證券報記者獲悉，這些政策有望在年底前落地。
分析人士認為，IPO節(jié)奏的明確顯示監(jiān)管層已經(jīng)考慮了市場的承受能力與投融資的平衡。
當(dāng)前市場需要的不是功利性的短期刺激，而是要著力推進制度建設(shè)、優(yōu)化市場環(huán)境，真正理順市場主體之間的關(guān)系，讓市場在資源配置中更好地發(fā)揮作用，讓投資者長遠受益。長期以來，暫停IPO被視為利好而重啟IPO被視為利空，這背后其實是股市生態(tài)的扭曲，能通過分享上市公司成長來賺錢的投資者不多。只要投融資均衡的理念能得到落實，通過進一步改革完善新股發(fā)行制度，IPO帶來的就不應(yīng)是悲觀情緒，而是在看到輸入源頭活水后的期待。
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