數(shù)據(jù)顯示，銀行中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品近期連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，發(fā)行數(shù)量與年初相比上漲10個(gè)百分點(diǎn)
隨著對(duì)于銀行“沖時(shí)點(diǎn)”的監(jiān)管政策落實(shí),加上較為寬松的資金流動(dòng)性環(huán)境,讓銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行也趨于平穩(wěn)。這不但體現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的下滑，更讓理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限出現(xiàn)了新變化。以往短期甚至超短期產(chǎn)品大行其道的情景已然不見(jiàn)，三個(gè)月以上期限的產(chǎn)品正逐步增多，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限呈現(xiàn)出拉長(zhǎng)的趨勢(shì)。
近幾年，由于受到短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行迅猛的沖擊，中長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品始終不溫不火，如今，中長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品則異軍突起，發(fā)行數(shù)量整體漲幅明顯。
來(lái)自普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，投資期限在3個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品占比長(zhǎng)期維持在40%以下，而從今年年中開(kāi)始，這一數(shù)值則始終保持在40%以上，且近期連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，與年初相比漲幅達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)。
以保本型固定收益類(lèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品為例，與2013年相比，今年3個(gè)月以上期產(chǎn)品占比增幅明顯加快。今年10月份，投資期限在3個(gè)月以上的產(chǎn)品發(fā)行量占比34.75%，環(huán)比上升3.09個(gè)百分點(diǎn)，同比上升6.87個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月，期限為3-4個(gè)月、4-6個(gè)月、6-12個(gè)月以及1年以上的產(chǎn)品發(fā)行量占比均較9月有所增加，其中，4-6個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行量占比達(dá)14.16%，更是創(chuàng)下了該類(lèi)產(chǎn)品近兩年來(lái)的最大發(fā)行占比，而這也與去年同期1.06%的負(fù)增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比。由此不難發(fā)現(xiàn)，目前商業(yè)銀行趨于拉長(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品尤其是保本型固定收益類(lèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資期限。
對(duì)于銀行開(kāi)始拉長(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限，普益財(cái)富研究員牟鑫表示，這主要是受監(jiān)管政策落實(shí)及資金流動(dòng)性較為寬松等多種因素疊加因素造成。近期的shibor走勢(shì)呈現(xiàn)較穩(wěn)定的波動(dòng)，貨幣市場(chǎng)間寬松的資金流動(dòng)性降低了銀行發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的意愿，然而為了防止存款流失，銀行發(fā)行長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，一方面可以通過(guò)長(zhǎng)期產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)留住客戶(hù)，另一方面可以增加客戶(hù)的粘度。
此外，2014年7月14日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，為實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出多項(xiàng)規(guī)定，其中明確指出“理財(cái)產(chǎn)品之間不得相互交易，不得相互調(diào)節(jié)收益”。在監(jiān)管層的約束下，銀行理財(cái)產(chǎn)品之間相互交易，調(diào)節(jié)收益，以此方式形成資金池，實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配與資金錯(cuò)配完成剛性?xún)陡兜倪\(yùn)作方式受到抑制。銀行難以通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品配置長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配溢價(jià)，因而部分轉(zhuǎn)向發(fā)行長(zhǎng)期產(chǎn)品。
而監(jiān)管層在9月份出臺(tái)的存款偏離度監(jiān)管措施，則直接影響了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。當(dāng)表外理財(cái)難以充當(dāng)回表沖存款的工具后，作為表內(nèi)業(yè)務(wù)的保本型產(chǎn)品規(guī)模可能會(huì)有所擴(kuò)張。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，保本型產(chǎn)品的理財(cái)資金從發(fā)行開(kāi)始日至到期清算日都被算作銀行存款，因此銀行擴(kuò)大保本型產(chǎn)品規(guī)模，同時(shí)拉長(zhǎng)該類(lèi)產(chǎn)品的投資期限，起到穩(wěn)定銀行日均存款的作用、有效規(guī)避月末存款偏離度對(duì)銀行的約束。
