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　　在經(jīng)歷了兩年多的深度調(diào)整后，白酒行業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象。《經(jīng)濟(jì)參考報》記者梳理多家白酒上市公司的一季報，發(fā)現(xiàn)多數(shù)企業(yè)均實現(xiàn)了營業(yè)收入的回升。
　　此輪行業(yè)調(diào)整中受影響最大的高端名酒，一季報紛紛“飄紅”。貴州茅臺今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入85.44億元，同比增長14.69%；瀘州老窖實現(xiàn)營業(yè)收入19.09億元，增長21.99%；五糧液營業(yè)收入雖僅同比略增0.23%，但增幅較上一年同期增加了22.77個百分點(diǎn)。
　　在2014年年報中，許多企業(yè)均是營業(yè)收入與凈利潤“雙降”，但一季報卻呈現(xiàn)完全不同的“光景”。已連續(xù)兩年虧損，已發(fā)布退市風(fēng)險預(yù)警的水井坊，今年一季度實現(xiàn)盈利4800萬元。從去年巨虧4.1億元，到今年一季度開局良好，水井坊總經(jīng)理大米表示，經(jīng)過近兩年對銷售體系、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，成本、人員均有所變化，公司正逐漸走出低谷。
　　2012年末以來，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期，表現(xiàn)為白酒價格回歸平民化，酒類消費(fèi)回歸理性。去年，我國11種高端白酒平均零售價下降11.2%，而口感好、質(zhì)量優(yōu)、價格廉的大眾酒消費(fèi)卻逆勢上揚(yáng)。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過兩到三年的調(diào)整，白酒行業(yè)有望在今年迎來觸底反彈。貴州茅臺酒廠名譽(yù)董事長、技術(shù)總顧問季克良認(rèn)為，本輪調(diào)整擠掉了大量白酒泡沫，倒逼白酒企業(yè)從工藝、技術(shù)、品質(zhì)、營銷方式等方面進(jìn)行調(diào)整和創(chuàng)新，從目前情況看，一些創(chuàng)新能力強(qiáng)、實力雄厚的大型白酒企業(yè)調(diào)整已基本到位。
　　此外，一些行業(yè)利好也正在醞釀當(dāng)中。中國酒業(yè)協(xié)會理事長王延才此前表示，由酒協(xié)與國務(wù)院研究中心完成的、包含建議取消白酒從量消費(fèi)稅等內(nèi)容的政策報告已上報國務(wù)院，這對中低端大眾消費(fèi)市場具有積極引導(dǎo)作用。
　　還有分析師認(rèn)為，高端白酒的價格是否應(yīng)該進(jìn)一步下探，仍是決定眾多企業(yè)業(yè)績成敗的關(guān)鍵因素。雖然一線白酒企業(yè)正在憑借自身的品牌和措施走出低谷，但在價格的問題上，還需要酒企們進(jìn)一步思考出路。
　　群益證券分析師李曉璐認(rèn)為，白酒行業(yè)經(jīng)過兩年調(diào)整，目前一線陣營明朗，一線和二線白酒的價格差逐漸清晰，但在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，大眾的白酒消費(fèi)和對白酒的價格預(yù)期也會受到負(fù)面影響，預(yù)計為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，以及出廠價格和一批價格依然倒掛的背景下，五糧液的價格仍存在繼續(xù)下探的壓力。因此，從基本面看，公司堅持今年不降價的策略，勢必對整體營收增長有負(fù)面影響，短期業(yè)績反轉(zhuǎn)尚難。