談牛市必談兩融，談兩融必談風(fēng)控。從監(jiān)管層到券商層面，風(fēng)控?zé)o處不在。
昨天，南京證券[微博]在官方網(wǎng)站上掛出了兩融風(fēng)控新規(guī)，提出投資者有未到期的融資融券負(fù)債，所持有的單一證券市值占信用賬戶證券總市值的比例不得超過70%。
新規(guī)貌似只關(guān)乎南京證券客戶，但事實(shí)上新規(guī)更具風(fēng)向標(biāo)意義，也正有加速滲透全行業(yè)之勢。值得一提的是，這也是公開提出信用賬戶個股持倉比例限定的首個券商。
南京證券這份關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的管理辦法中，明確表示要對信用賬戶單一證券集中度實(shí)施控制，“投資者有未到期的融資融券負(fù)債，所持有的單一證券市值占信用賬戶證券總市值的比例不得超過70%，達(dá)到指標(biāo)控制上限時，由交易系統(tǒng)實(shí)時限制該只證券的新增融資買入、擔(dān)保品買入。如低于該比例，則系統(tǒng)自動恢復(fù)客戶融資買入、普通買入該證券”。
“目的就是加強(qiáng)客戶適當(dāng)性管理，限制股票集中度。”南京證券融資融券部相關(guān)人士接受證券時報記者采訪時稱，目前監(jiān)管層嚴(yán)格要求各家證券公司加強(qiáng)兩融風(fēng)險控制，之所以明確限定單一證券市值占信用賬戶證券總市值的比例不得超過70%，就是為了防止風(fēng)格激進(jìn)的融資戶出現(xiàn)單一證券爆倉。
“該要求并不會對融資戶造成太大的影響。”上述南京證券人士稱，“如果客戶單一證券已經(jīng)超過70%，還想融資買入該股票時，系統(tǒng)將自動限制融資買入，但融資買入其他股票是可以正常進(jìn)行的。”
“我們可能并不是第一家提出集中度要求的券商，只是我們是第一個通過公告形式發(fā)布該消息的。”上述南京證券人士表示。
對此，證券時報記者還采訪了深圳、上海、北京等地多家券商，相關(guān)業(yè)務(wù)人士均表示，目前還沒有做出此類明確要求。“此前，我們也向交易系統(tǒng)供應(yīng)商提過類似訴求，但目前系統(tǒng)還無法自動做出交易限制。”一位不愿具名的券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，如果沒有系統(tǒng)支持，手工控制是非常難的，基本不可能做到。
另一家北京大型券商兩融負(fù)責(zé)人稱，據(jù)他了解，目前證券公司排名前十的券商中，是有一兩家券商對此做出了明確要求，且系統(tǒng)也能夠支持，“這個畢竟是公司風(fēng)控管理行為，并非一定要對外發(fā)布公告。”
在本月初中證協(xié)組織的流動性風(fēng)險管理會議上，證金公司就曾建言，單一客戶提交單一擔(dān)保股票市值超過該客戶擔(dān)保市值50%，且該客戶維持擔(dān)保比例低于500%的，證券公司應(yīng)當(dāng)限制其融資買入或融券賣出。
“說白了，其實(shí)就是監(jiān)管授意，因?yàn)樵瓉淼母鞣N辦法就沒有明確做出這種要求。”深圳某國資背景的券商兩融負(fù)責(zé)人透露，控制股票集中度，事實(shí)上是為了進(jìn)一步保護(hù)投資者利益，這是好事。
