昨日晚間，證監(jiān)會連續(xù)推出提前發(fā)布券商兩融業(yè)務管理辦法、拓寬券商融資渠道、降低A股交易結算收費三大政策，其中，修改后的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》中，取消投資者維持擔保比例低于130%應當在2個交易日內追加擔保物且追保后維持擔保比例應不低于150%的規(guī)定，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式。
證監(jiān)會指出，6月12日證監(jiān)會就《管理辦法（草案）》向社會公開征求意見。按照規(guī)定，證監(jiān)會規(guī)章征求意見時間原則上為15日，但因情況特殊，需盡快發(fā)布、施行的除外�？紤]到目前市場運行情況，證監(jiān)會決定于2015年7月1日發(fā)布《管理辦法》，并自公布之日起實施，同時，上海、深圳證券交易所同步發(fā)布《融資融券交易實施細則》。
據了解，截至目前，證監(jiān)會共收到各方反饋意見70余件。經研究，證監(jiān)會吸收了進一步明確客戶適當性要求的建議，將“最近20個交易日日均證券類資產不低于50萬元”等要求，明確為開立信用賬戶的條件，并修改完善有關條文，以提高操作性。對于目前已開立信用賬戶但證券類資產低于50萬元的客戶，可繼續(xù)從事融資融券交易。
同時，《管理辦法》及《實施細則》還修訂了四方面內容。
一是建立融資融券業(yè)務逆周期調節(jié)機制。借鑒境外市場經驗，在《管理辦法》中明確，證監(jiān)會建立健全融資融券業(yè)務的逆周期調節(jié)機制，對融資融券業(yè)務實施宏觀審慎管理。證券交易所根據市場情況對保證金比例、標的證券范圍等相關風險控制指標進行動態(tài)調整，實施逆周期調節(jié)。同時要求證券公司根據市場情況等因素對各項風險控制措施進行動態(tài)調整和差異化控制。
二是合理確定融資融券業(yè)務規(guī)模。將融資融券業(yè)務規(guī)模與證券公司凈資本規(guī)模相匹配，要求業(yè)務規(guī)模不得超過證券公司凈資本的4倍。對于不符合上述規(guī)定的證券公司，可維持現有業(yè)務規(guī)模，但不得再新增融資融券合約。截至5月底，全行業(yè)凈資本0.97萬億元，據此測算，全市場融資融券業(yè)務規(guī)模還有增長空間。
三是允許融資融券合約展期。在維持現有融資融券合約期限最長不超過六個月的基礎上，新增規(guī)定，允許證券公司根據客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數。
四是優(yōu)化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式。取消投資者維持擔保比例低于130%應當在2個交易日內追加擔保物且追保后維持擔保比例應不低于150%的規(guī)定，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式，增加風險控制靈活性和彈性。
針對強制平倉的新規(guī)，海通證券信用交易部負責人杜洪波表示，海通證券內部測算，若客戶維持擔保比例跌破130%，需要賣掉30%的股票，才能再追加到150%的比例，這無疑會放大市場的波動。取消這一規(guī)定后，客戶的補倉壓力顯著下降，在控制風險的情況下，穩(wěn)定了市場。
國信證券融資融券部總經理陳冰指出，允許融資融券合約展期是利好，能夠讓價值投資者長期持有股票，而優(yōu)化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式調節(jié)了市場對強平的恐慌情緒，根據國信證券掌握的情況來看，客戶中被強制平倉的較少。
與此同時，滬深證券交易所和中國結算調低了A股交易結算相關收費標準，滬深證券交易所收取的A股交易經手費由按成交金額0.0696％。雙邊收取調整為按成交金額0.0487％。雙邊收取，降幅為30%。在0.0487％。中，0.00974％。轉交投資者保護基金，0.03896％。為交易所收費。中國證券登記結算公司收取的A股交易過戶費由目前滬市按照成交面值0.3％。雙向收取、深市按照成交金額0.0255％。雙向收取，一律調整為按照成交金額0.02％。雙向收取。按照近兩年市場數據測算，降幅約為33%。滬深證券交易所和中國證券登記結算公司將抓緊完成相關準備工作，于8月1日起正式實施。
此外，為進一步擴大證券公司融資渠道，證監(jiān)會推出兩條措施，一是將前期20家證券公司發(fā)行短期公司債券試點擴大到所有證券公司，允許其通過滬深交易所、機構間私募產品報價與服務系統(tǒng)等交易場所發(fā)行與轉讓證券公司短期公司債券。二是允許證券公司開展融資融券收益權資產證券化業(yè)務，進一步拓寬證券公司融資渠道，確保證券公司業(yè)務穩(wěn)步開展。
