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　　當下，科技創新已然成為驅動經濟增長與產業變革的核心引擎。資本市場作為經濟的“脈搏”，對這一趨勢感知敏銳。《經濟參考報》記者注意到，2025年以來，A股市場科技股行情表現亮眼，其中科創板憑借政策扶持與技術突破的雙重“法寶”，成為本輪科技股上揚行情的中流砥柱。截至2025年8月11日，科創綜指年內漲幅高達22%，大幅領先滬深300、上證50、創業板指數等寬基指數，科創綜指、科創100、科創成長等指數更是率先創下去年“9·24”以來的新高，市場資金紛紛涌入這片“硬科技”的“新藍海”。

　　“硬科技”企業筑牢產業根基

　　自科創板開板，六載砥礪前行，始終堅定不移地錨定“硬科技”定位，實現了從蹣跚起步到跨越式發展的華麗轉身。如今，科創板上市公司數量已攀升至589家，總市值成功跨越7萬億元大關。

　　科創板新興產業蓬勃發展，新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造等領域公司占比超八成。在人工智能、低空經濟、基因治療等前沿細分領域，也都有科創板公司積極布局，如同繁星點點，構建起服務新質生產力發展的繁茂產業生態。

　　科創板“硬科技”企業以其精準的行業定位和高成長潛力，為科技股上揚注入強勁動力。以AI領域為例，國產大模型DeepSeek的顛覆性突破，帶動AI資本支出顯著增長，國產算力芯片、光芯片、軟件應用等細分領域呈現高景氣度，估值隨之水漲船高。數據顯示，科創AI、科創芯片指數自“9·24”以來累計漲幅分別突破109%和95%。

　　作為科創芯片指數的重要成分股，寒武紀與海光信息憑借在芯片設計領域多年的深厚技術沉淀，迎來了業績的集中兌現。寒武紀2025年一季報顯示，公司已連續第二個季度實現盈利，庫存規模亦攀升至近28億元；海光信息2025年上半年歸母凈利潤首次突破10億元關口，期末合同負債超30億元，較上年末增長2.4倍，有力地滿足了日益旺盛的國內高端芯片市場需求。

　　“科特估”邏輯引領價值發現

　　“改革、創新、出海、并購”多線并進的發展優勢，讓科創板公司始終保有強勁有力的成長動能，也為科技資產定價提供更為豐富的估值錨。今年科創板相關指數的上行行情，正是資本市場對“科特估”（科技特色估值體系）邏輯的生動詮釋與積極踐行。

　　科創板企業將研發創新奉為圭臬，業績表現日益奪目。自開板以來，6年累計研發投入高達7090億元，自2022年起已連續三年研發投入突破千億元大關。截至目前，板塊合計形成研發專利超12萬項，累計138家次公司牽頭或參與的項目榮獲國家科學技術進步獎等重要獎項。眾多科創板企業憑借核心技術的重大突破，不斷攻城略地，拓展市場份額，實現營收與利潤的雙豐收。以半導體行業為例，隨著國產替代進程的加速推進，中芯國際等晶圓代工企業產能利用率節節攀升，中微公司等國產設備企業訂單應接不暇，業績穩步上揚，其估值也得到了市場的高度認可與青睞。

　　與此同時，科創板推出一系列改革舉措，為增強優質科技型企業制度包容性與適應性保駕護航，為“科特估”邏輯的深化筑牢政策根基。在科創板開板六周年的重要節點，一系列重磅改革舉措紛至沓來，其中設置科創成長層尤為引人注目。科創成長層重點服務那些技術取得較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入高昂，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業。這一舉措為這些企業提供了更充裕的發展空間，同時也為投資者挖掘潛力標的提供了更多機會。通過對未盈利科技型企業的集中管理，投資者能夠更精準地識別風險，切實保護自身合法權益。數據顯示，當前已進入科創成長層的32家企業，今年7月日均換手率均值較2024年的均值提升約54%，遠高于非成長層公司的提升幅度，流動性顯著改善。

　　指數化產品吸引長期資金

　　近年來，科創板指數產品如雨后春筍般涌現，在數量與規模上均實現了跨越式發展，為資金投資“硬科技”搭建了豐富多樣的橋梁，有力推動了投融資協調發展的資本市場建設。記者了解到，目前，科創板指數已達32個，構建起覆蓋寬基、行業主題、策略的多層次產品矩陣，吸引了約200萬投資者參與配置；超80只境內科創板ETF成功上市，總規模超過2500億元，使科創板成為A股指數化投資比例最高的板塊。

　　隨著科創板改革的持續深化，指數產品呈現量質齊升的良好態勢。從質量層面來看，今年發布的多條科創板指數緊密貼合科技創新企業發展特征，成為投資者把握科技創新脈搏、搶占產業升級先機的關鍵投資渠道。

　　例如，科創綜指作為首只全面刻畫科創板生態的指數，猶如一張詳盡的科技產業地圖，覆蓋了科技產業鏈的多個關鍵環節，在一定程度上清晰地展現了中國科技創新產業的整體發展脈絡；科創民企指數、科創板專精特新指數的推出，則充分考量了科創板民營企業占比超七成、國家級專精特新“小巨人”企業占比超六成的顯著特點，生動凸顯了民營經濟與“小巨人”企業在科創板的支柱地位與蓬勃增長活力。從規模和數量上看，自2024年“科創板八條”發布以來，科創板新增57只科創板ETF上市，較政策發布前數量增加近兩倍，基金產品規模漲幅超60%。

　　受益于政策的悉心扶持、產業趨勢的日益明朗，疊加AI、芯片、創新藥、機器人等細分領域的持續火爆，以科創板ETF為代表的指數化產品已然成為引導中長期資金入市的重要利器。據了解，近年來，中長期投資者對科創板ETF的配置力度大幅提升，截至2025年6月底，合計配置規模已超400億元；其中，保險和企業年金的持倉占比增長尤為迅猛。從投資標的來看，中長期投資者對跟蹤科創50指數的ETF青睞有加，持倉市值和持倉戶數已連續五年實現正增長。

　　業內人士指出，科創板正憑借其獨特優勢，在科技浪潮中乘風破浪，不僅引領著科技股行情的發展方向，更以深化“科特估”邏輯為指引，吸引著眾多資金匯聚，為中國科技創新產業的騰飛注入源源不斷的動力。