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7月是回顧展望的日子。2009年行至中局，世界經濟仍沒有什么亮點，中國經濟卻獨步全球，“企穩回暖”的判斷已成市場共識。從宏觀經濟數據來看，采購經理人指數連續4個月高于50%的臨界點，發電量6月份同比增長3.59%，在一定程度上還是可以作為經濟回暖的客觀證明。
而市場的反應顯然更為積極，截至6月30日，上證綜指比年初上漲幅度超過60%，半年漲幅位居全球首位，7月更成功突破3000點關口。二季度的宏觀經濟數據下周陸續出爐，許多分析樂觀認為二季度GDP增長會在7%至8%左右。
好日子又回來了？管理層顯然還相當謹慎。因為經濟回暖的過程中風險猶存———不僅在于復蘇的基礎并不十分牢固，還有寬裕的流動性引發的通脹預期。6月新增貸款達1.5萬億元，上半年人民幣新增貸款已近7.4萬億元，這一數據已遠遠超出年初政府設下的全年新增貸款下限：5萬億元。有專家建議央行貨幣政策應給予恰當的暗示，做到貨幣政策前瞻性管理。事實上，央行已在公開市場操作方面給出暗示。7月7日，人民銀行以利率招標方式開展了正回購操作，累計回籠1700億元，較上一期大幅上升。回購利率方面，28天期和91天期回購利率分別上漲5個基點。28天期和91天期正回購利率素有“利率風向標”之稱，市場普遍將此作為判斷央行加息或減息的參考指標之一。當然，無論是管理層還是市場，都認為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策近期不會改變。
正是基于對政策走向和經濟基本面的樂觀預期，投資者的熱情日漸高漲。調查顯示，對于下半年A股投資前景，許多基金經理從最初的擔憂、分歧，轉而異口同聲地唱多。新基金發行的火爆場景讓人仿佛回到2006至2007年大牛市時。5月中旬，創新型封基長盛同慶150億首發規模一日售罄。前兩日，指數型基金華夏滬深300再度書寫一日百億的發行紀錄。據統計，去年年底基金一周開戶只有2至3萬，目前一周開戶7萬。去年基金月度新增開戶數十萬，目前月度新增開戶數有20多萬。個人投資者的淘金欲望由此可見一斑。
歷經了上一輪的股市大跌，投資者還能找回這樣的投資信心應該是件好事。不過老生常談還是要說———情緒可以樂觀，操作還是要謹慎。最重要的是，要做自己明白的事情。做股民，起碼要知道股市的基本知識，做基民，也要對所投資的基金公司和經理有個基本認識。比如對這樣的消息就應該心里有數：從628家上市公司中期業績預告看，大約有61.78%的上市公司“報憂”。從短線操作的層面也許可以大膽忽略這一次的“報憂”，但長期來說，市場的基本面最終還是由企業的業績來支撐的。 |
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