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[談股論金]炒股要關注資本公積金

2007-07-16 鄧海平來源:經濟參考報

　　做股票靠什么賺錢？很多人都認為是靠股票的差價賺錢。10元買進的股票15元拋出，15元買進的22元拋出，大家擊鼓傳花般地將股票倒騰來倒騰去。實際上，這僅僅是股票盈利的一種渠道。
　　股票盈利另一個渠道是上市公司的現金分紅，這個渠道現在的股民幾乎忽略不計，20元的股票分兩毛錢，太毛毛雨了！在二級市場上如能逮住一個漲停板，10年分紅全在里面了，可是老外做股票很看重這點。實際上股票投資最大的收益并不在這兩種渠道，而是股票的股本擴張能力。許多真正的長期投資者，選好一個股票后將其放上3年、5年甚至于10年，到時候一拋就能翻上5倍、10倍，這種收益主要靠的是股本擴張。當初買了1萬股股票，若干年后生出了股子股孫，變成了5萬股、10萬股，股價還是那個股價，收益卻是大大的了。
　　股票的股本擴張能力主要取決于兩個方面：一是上市公司將盈利部分送紅股；二是將資本公積金轉增股本。這兩種擴張，前者采用的相對少些，要采用這種方式，上市公司必須要保持穩定而持續的盈利能力，而后者主要靠上市公司有豐厚的積累，這是經常采用的一種擴張方式�，F在上市公司資本公積金的取得，主要靠以下幾個渠道，第一是每年盈利中提取，通過這個渠道提取的公積金數額較少；第二是股票發行獲得的溢價�，F在的上市公司主要是通過這個渠道獲得資本公積金，一家公司發行新股、配股或增發新股，股票面值都是1元，但發行價為10元，1元記入股本，溢價的9元就記入資本公積金，所以那些高價發行的上市公司，資本公積金都非常豐厚；三是上市公司參股其他上市公司。現在股票可以流通了，這部分暴利按新的會計準則都記入了資本公積金。這三個渠道中的后兩個，特別是最后一個渠道，導致了上市公司年報和今年一季度季報中出現資本公積金大增的新景觀。
　　以往上市公司每股資本公積金有兩元算是不錯的了，可如今大家去查查資料，每股資本公積金在5元以上的不在少數，最高的竟然達到了每股13.70元。這些巨額資本公積金的取得就是靠賣股權所得。上市公司的資本公積金屬于股東的權益，如果您持有了股權就可以分享日后股本擴張的機會，有豐厚的資本公積金就有擴張的能力，這點投資者在選擇投資品種時應該充分關注。
　　上證指數又接近了敏感的4000點，在這種市況中，選股比什么都重要的，如果您是一個長期投資者，并不在乎短線的調整，那么關注資本公積金就顯得特別重要了。

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