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保本理財(cái)產(chǎn)品與保本基金哪個(gè)更勝一籌？

2007-07-30 高云來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　自5月30日證券交易印花稅調(diào)整以來(lái)，股指一直處于巨幅震蕩之中。上證綜指的深幅下跌，使數(shù)百只股票股價(jià)已遭“腰斬”。統(tǒng)計(jì)顯示，受股市震蕩、賺錢效應(yīng)明顯縮小的影響，許多投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較小的理財(cái)產(chǎn)品。此時(shí)，具有“保本”優(yōu)勢(shì)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品以及保本基金逐漸吸引住了投資者的目光。
　　然而很多投資者往往會(huì)混淆保本基金和銀行發(fā)售的保本理財(cái)產(chǎn)品，不了解這兩種同樣定位于“保本”的投資品種究竟有何差別？理財(cái)專家提醒，實(shí)際兩者在五方面迥然不同。
　　從投資對(duì)象看，人民幣保本理財(cái)產(chǎn)品主要投資短期固定收益證券等，并通過(guò)期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品來(lái)保本，類似于活期儲(chǔ)蓄的替代品。而保本基金的投資范圍比較寬泛，除固定收益證券外，還將一部分資金投資于股票，以保證投資者到期能得到本金加收益的基金，一般都能獲得高于同期銀行存款利息的回報(bào)。
　　因此，這也進(jìn)一步?jīng)Q定了兩類投資產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)收益配比上的差別。根據(jù)已經(jīng)推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品分析，其一年期的最高利率可以達(dá)到3.0%，但限于產(chǎn)品特性，人民幣理財(cái)產(chǎn)品只能投資于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的品種，其他收益更高的投資品種，如三年期記賬式國(guó)債，人民幣理財(cái)產(chǎn)品是不能參與的。因此這也限制了它獲得更高收益的機(jī)會(huì)。而保本基金的投資范圍從短期債券、長(zhǎng)期債券、到股票都可以涉足，兼具人民幣理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金和股票基金的優(yōu)勢(shì)，可以在確定風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求更高收益。
　　據(jù)了解，目前中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)上共有六只保本基金，收益最高的保本基金今年以來(lái)已獲得46.35%的收益率；而銀行保本理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量則高達(dá)上百種。數(shù)據(jù)顯示，僅5月份就有16家中資銀行和五家外資銀行推出了131款銀行理財(cái)產(chǎn)品，在131款產(chǎn)品中，一年期以下的短期理財(cái)產(chǎn)品共78款，占產(chǎn)品總量的比例為59.5%，收益一般在3%到8%之間。
　　另外，這兩類投資品的客戶群定位存在很大差異。一般來(lái)說(shuō)，銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的客戶群主要是散戶。而保本基金兼具資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)，不僅合適追求低風(fēng)險(xiǎn)的散戶，也適合希望通過(guò)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品平衡資產(chǎn)配置的機(jī)構(gòu)投資者。
　　兩者更為重要的一大區(qū)別是，保本基金有擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，若發(fā)生本金虧損，擔(dān)保機(jī)構(gòu)就會(huì)提供本金擔(dān)保；而銀行保本理財(cái)產(chǎn)品盡管也向投資人承諾保本，卻沒(méi)有擔(dān)保人。
　　從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，保本基金越來(lái)越關(guān)注創(chuàng)新。據(jù)了解，金元比聯(lián)基金公司將成為業(yè)界首家專注于保本基金的基金公司，也是第一個(gè)做細(xì)分市場(chǎng)的基金公司。其即將推出金元比聯(lián)寶石動(dòng)力保本混合型基金強(qiáng)調(diào)“牛市保本基金”的概念，在保本的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取最大的增值，在股票投資比例和理念上均有所突破。這只新基金發(fā)行的上限為50億份。由于采用了外方先進(jìn)的保本技術(shù)，金元比聯(lián)寶石動(dòng)力基金突破了傳統(tǒng)保本基金30%的股票配置比例上限，最高可以達(dá)到60%的股票配置上限。