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| 2007-09-17 本報記者:劉振冬 來源:經濟參考報 |
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本周，海外紅籌股正式回歸國內A股，建設銀行和中海油服將作為先鋒登陸滬市。同時，證監(jiān)會發(fā)審委還將于周一舉行第127次發(fā)審會議，審核中國神華能源股份有限公司的A股IPO，又一家H股紅籌公司將回歸A股。此次，中國神華申請發(fā)行不超過18億股A股。
周一，建設銀行將開始網上發(fā)行。建行的公告表示，本次發(fā)行數(shù)量為不超過90億股。回撥機制啟動前，網下發(fā)行股份不超過31.5億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的35%；其余部分向網上發(fā)行，約為58.5億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的65%。本次發(fā)行的發(fā)行價格區(qū)間為人民幣6.15元/股-6.45元/股。此價格區(qū)間對應的市盈率區(qū)間為：30.15倍-31.62倍(依發(fā)行前的總股數(shù)計算)。31.38倍-32.91倍(依發(fā)行后總股數(shù)，按本次發(fā)行90億股計算)。
在路演過程中，機構投資者反應熱烈，與路演團隊就建行的競爭優(yōu)勢、激勵機制、戰(zhàn)略轉型、財務風險等問題進行了深入的交流。國泰君安預測，建行未來5年凈利潤復合增長率為30%。2007年凈利潤預計為668億元，同比增長44%；攤薄后每股收益0.29元，每股凈資產1.79元；2008年公司凈利潤為890億元，同比增長33.21%，每股收益0.38元，每股凈資產2.08元。合理估值區(qū)間為8-9.6元/股。平安證券的分析也師認為，在行業(yè)整體轉型和資本市場繁榮預期下，建行的中間業(yè)務有望在未來三年保持40%以上的增長。結合近期上市銀行股首日漲幅表現(xiàn)，預計其上市定價區(qū)間為7.2至8.75元。
建行發(fā)行的同一天，中小板兩新股---山下湖和梅花傘兩家新股也將展開網上申購。山下湖將上網發(fā)行不超過1700萬股A股。山下湖是國內A股首家從事珍珠養(yǎng)殖、加工的企業(yè)。主營淡水珍珠養(yǎng)殖及加工，主要產品為珍珠串、散珠等珍珠產品以及珍珠首飾、珍珠工藝品等珠寶飾品，產品以外銷為主。公司“千足”珍珠系列商標于2006年被認定為“中國馳名商標”。中投證券分析師黃巍預測，山下湖2007-2009年的EPS為0.58元、0.75元和0.93元，按照行業(yè)可比公司2008年35倍PE估值，山下湖上市首日合理價格為26.25元。
梅花傘將上網發(fā)行不超過1680萬股A股。梅花傘專業(yè)從事晴雨傘開發(fā)、設計、生產和銷售，產品以出口為主。國泰君安發(fā)布最新研究報告指出，作為晴雨傘出口龍頭企業(yè)，擁有較強的自主研發(fā)設計能力，產品定位于中高端市場，公司未來在產能和利潤方面都有較大幅度提升空間。國泰君安認為，公司2007年部分產品仍受制于產能，2008年募集項目開始投產，2009年可以全部達產，屆時產能會有較大幅度的提升，預計公司2007-2009年的EPS分別為0.275元、0.361元、0.528元，根據(jù)可比公司平均估值水平及公司在行業(yè)中所處地位，2007年動態(tài)市盈率可定在30倍左右，目標價格為8.25元。
9月20日，中海油服將上網發(fā)行。中海油服擬發(fā)行8.2億股A股，初步詢價期間為9月12日至14日以及9月17日，網下發(fā)行的時間為9月19日及9月20日，網上申購日期9月20日。中海油服是中國海上最大的油田服務供應商，也是亞洲地區(qū)功能最全、服務鏈最完整、最具綜合性的海上油田服務上市公司。
截至今年3月31日，中海油服資產總計為1248498.9萬元，負債合計320856.6萬元。同時，今年一季度，中海油服實現(xiàn)營業(yè)收入202438.4萬元，實現(xiàn)營業(yè)利潤為84575.8萬元。2002年11月20日，中海油服成功發(fā)行H股；2004年3月26日，中海油服股票以一級美國存托憑證的方式在美國柜臺市場進行交易。目前，中海油服總股本為399532萬股。其中，內資股為2460468000股，占總股本的61.58%；H股為1534852000股，占總股本的38.42%。 |
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