本周國內外期貨市場整體處于小幅上升格局，工業品期貨整體交易震蕩，多空分歧使資金進場，
而可圈可點的是介于工業品和農產品二個市場之間的上海天然膠期貨。
上海天然膠期貨的火熱自2007年7月份以來，國際膠價強勢走高，但在全球天膠可供庫存量資源日趨增多的背景下，日膠期貨連續合約步步逼近2006年的頂部區域而遇阻，故空方則仍然堅持看跌的觀點。
本周上海天然膠0801主盤期貨合約開市20310元/噸，受日膠帶動上半周上升至21835/噸回落，下跌至20270/噸，回升至21350/噸收市，周成交量129.384萬手，持倉下減18020手為9.177手。
隨著美國聯邦儲備委員會降息等因素的影響，國際天然膠再度走高，中長期來看，國際天然膠供需呈基本平衡的狀態，盡管從商品和匯率的角度，美元下挫有利油價，但降息信號本身意味著美國經濟存在70年(1930年的第1次經濟危機)來第2次放緩甚至衰退的風險，而且將繼續助長美元商品的通脹壓力，從需求的角度又不利天然膠價。近期原油和天然膠再度大幅度上揚的可能性較小。
美聯儲四年來首度降息，也表明未來經濟的運行變數在增多，擔心因房地產市場的泡沫破滅后對經濟前景的擔憂將甚于1997年亞洲金融危機。
盡管未來不確定因素在增多，但一點可以肯定，全球所有商品價格的上揚后的調整將可能是2007--2008年的主題。國際天然膠價也會隨著消費旺季的來臨，而步入旺季而不旺銷的中期調整趨勢中是有可能出現的。 |
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