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| 2008-07-07 本報記者:劉振冬 實習生:梁琪 來源:經濟參考報 |
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本周一（7月7日）將有兩只新股發行，這兩只新股將在深市中小板上市。
升達林業本次發行數量5500萬股，其中網下發行數量為1100萬股，7月7日網上發行4400萬股。升達林業發行價格為4.56元/股，對應的市盈率為27.64倍(每股收益按照2007年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本計算)。國金證券預測，2008至2010年升達林業EPS分別為0.253、0.357、0.544元，公司的合理價值為每股8.35至9.12元。
升達林業目前主營業務為強化地板、實木地板、實木復合地板、竹地板等木地板的研發、生產與銷售以及林木種植業務。公司主營產品強化木地板市場銷量連續多年名列國內第二名，2006年竹地板全國同類市場銷量第一名。公司2007年營業收入4.84億元，同比增長30.16%，歸屬母公司所有者凈利潤3662萬元，同比增長29.38%。由于受到冰雪災害和地震的影響，2008年上半年公司共實現利潤2000多萬，與去年同期基本持平。
公司擬用募集資金在四川廣元建設22萬立方米中纖板項目；公司建設的溫江16萬立方米中纖板項目已于2008年1月進入調試試生產。該項目投產后，一方面可生產附加值較高、應用領域廣泛的2毫米至6毫米的薄型中纖板，直接銷售給下游的家具、裝飾、包裝、電路板等廠家；另外還可根據市場情況，生產7.8毫米的中纖板，為本公司生產強化木地板提供配套的中纖板原材料。
伊立浦本次發行數量為3000萬股，其中網下發行600萬股，7月7日網上發行2400萬股。本次發行價格為6.66元/股，此價格對應的市盈率水平為19.59倍(每股收益按照2007年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本計算)。國信證券預計，公司2008至2010年每股收益分別為0.35、0.55、0.75元。短期因出口比率較高，材料成本上升等因素影響，2008年業績表現平平。公司有望在2009年通過增加電壓力煲、中高端電飯煲等產品來提升盈利水平。比較同行業上市公司，結合公司的利潤增速，合理估值水平7.5元左右。
伊立浦是一家從事電飯煲、電烤爐、電壓力鍋等廚房及家用小電器產品研發、生產和營銷服務的企業。公司是目前中國最大的電飯煲、電烤爐生產基地之一，電飯煲出口連續三年全國排名前二位，其中在出口量最大的美國市場連續三年排名第一，在出口價格最高的日本市場2007年排名第一，電烤爐連續三年占據美國市場主導地位。
公司的產品生產模式較為先進，不僅僅是簡單的OEM代工模式，而是以產品附加值相對較高的ODM和MDM模式為主，這種生產模式使得公司的產品更貼近市場需求，產品銷售毛利率較高，同時提高了公司的抗風險能力。 |
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