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| 2008-11-24 作者:柴靜 來源:經(jīng)濟參考報 |
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近期，隨著政府一系列經(jīng)濟刺激方案的推出，股票市場出現(xiàn)了反彈，不過基金對未來依然保持謹慎。根據(jù)國都證券最新發(fā)布的基金倉位監(jiān)測報告顯示，前周選擇主動減倉的基金有83只，占比37.22%；選擇主動加倉的基金有58只，占比26.01%。在未來面臨較大不確定性的背景下，眾多基金選擇輕倉觀望，投資者又該如何投資呢？
理財專家建議，選擇具有歷史業(yè)績支撐的債券型基金，才是寒冬里取暖的良方。在全球金融風暴背景下，投資低風險的優(yōu)良債基，能發(fā)揮其“降落傘”功能，從而規(guī)避市場下跌的系統(tǒng)性風險。據(jù)晨星數(shù)據(jù)顯示，截止到11月14日，在最近三個月的債券型基金回報排行榜，中信穩(wěn)定雙利債券型基金以10.91%的總回報率位列第一，交銀施羅德增利債券基金位居第二，均大幅度跑贏市場平均水平和CPI指數(shù)。
據(jù)了解，目前市場上的債券基金大致可以分為三類：“純債基金”不參與股票等權(quán)益類資產(chǎn)，安全性最高，但收益完全來自固定收益品種；“打新型債券基金”只參與一級市場申購，被稱為一級債基；“一般債券基金”既可以參與一級市場投資，又可以參與二級市場投資，被稱為二級債基，屬于債券基金中風險最高品種。中信穩(wěn)定雙利債券基金和交銀施羅德增利債券基金都屬于打新型債基，均為一級債基，能有效規(guī)避市場下跌風險。
三季度債券市場持續(xù)大漲，許多投資者普遍對債券市場后市比較擔憂，因此，對于債券型基金能否在未來取得優(yōu)秀業(yè)績也持懷疑態(tài)度。不過，有基金業(yè)內(nèi)人士預計，今年四季度和明年一季度，債券市場可能會延續(xù)牛市行情。
分析人士認為，一方面，從宏觀面以及未來的利率政策看，未來央行存在進一步降息的可能，準備金率也存在進一步下調(diào)的空間；另一方面，從債券需求看，商業(yè)銀行、保險等機構(gòu)也會加大對債券的配置，將加大債券和央行票據(jù)的需求，而為了保持流動性，央行卻要降低票據(jù)發(fā)行規(guī)模和速度。
另外，最近一期央行發(fā)行的3月期央票招標利率直線墜落81.19個基點，降幅接近1%，達到近年來極為罕見，這種現(xiàn)象預示未來降息空間巨大，降息預期或許將再次助推債券市場走牛。 |
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