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| 泰達(dá)荷銀：投資方向更明確 調(diào)整孕育新機(jī)會(huì) |
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| 2009-03-02 記者:張漢青 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
今年二季度，我國將在政策、經(jīng)濟(jì)、股市三方面實(shí)現(xiàn)華麗的轉(zhuǎn)身，未來投資的方向性會(huì)更加明確。2月26日，泰達(dá)荷銀發(fā)布的以“華麗的轉(zhuǎn)身”為題的投資策略報(bào)告作出了上述判斷。
報(bào)告認(rèn)為，二季度我國調(diào)控政策將更加注重促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，給市場(chǎng)帶來方向性指引。政府自去年第四季度開始實(shí)施的反周期政策目前看來已較為成功地提升了市場(chǎng)信心，經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期已得到改善。隨著反周期政策的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，管理層會(huì)更加關(guān)注政策的方向性，既經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型——從出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)向內(nèi)需增長(zhǎng)型、從制造業(yè)中心轉(zhuǎn)向自主創(chuàng)新。在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，經(jīng)濟(jì)的特殊時(shí)期已經(jīng)結(jié)束，將在二季度進(jìn)入新的周期。
綜合政策和經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面，泰達(dá)荷銀認(rèn)為，股市也將在二季度實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)身”。一方面，反周期政策的邊際效用正在逐步降低，本輪以反周期政策受益行業(yè)帶動(dòng)的反彈將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折；另一方面，經(jīng)濟(jì)情況并不會(huì)立刻進(jìn)入新的周期，而是有一個(gè)調(diào)整反復(fù)的過程。因此，大盤會(huì)在二季度出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，調(diào)整孕育新的機(jī)會(huì)。
在具體投資方向上，泰達(dá)荷銀建議，可以圍繞三條主線進(jìn)行投資和布局。第一條是關(guān)注內(nèi)需方向的服務(wù)業(yè)，比如本輪反彈較少的金融服務(wù)業(yè)；第二條是國家扶持的未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的新行業(yè)，比如新能源、信息技術(shù)等；第三條是受益于長(zhǎng)期的流動(dòng)性及通脹趨勢(shì)的資源類行業(yè)。 |
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