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| 金風(fēng)科技：持續(xù)增長(zhǎng)仍可期 |
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| 2009-05-15 本報(bào)記者:方家喜 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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華泰證券日前發(fā)布報(bào)告表示，金風(fēng)科技今年一季報(bào)收入大幅增長(zhǎng)，盈利水平更高一籌。公司2009年1-3月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.47億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.96億元，分別比去年同期增長(zhǎng)94.97%和155.66%，每股收益為0.196元，符合之前預(yù)期。
華泰證券分析表示，風(fēng)電場(chǎng)銷售帶來(lái)的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易確認(rèn)是收入增長(zhǎng)的主要原因。一季報(bào)顯示，金風(fēng)科技母公司實(shí)現(xiàn)銷售收入9.49億元，與去年同期持平。合并報(bào)表銷售收入為11.47億元，比上年同期增長(zhǎng)近翻番。
對(duì)比上年報(bào)表，發(fā)現(xiàn)造成銷售收入增幅變化的主要是公司全資子公司-北京天潤(rùn)新能投資有限公司控股子公司-克什克騰旗匯風(fēng)新能源有限責(zé)任公司的股權(quán)變動(dòng)所致，2008年金風(fēng)科技母公司銷售給該公司的風(fēng)機(jī)為內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，3.2億銷售收入未予確認(rèn)，2009年克什克騰旗匯風(fēng)新能源有限責(zé)任公司48%的股權(quán)銷售后，該公司不再納入金風(fēng)科技的合并報(bào)表范圍，相應(yīng)的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)機(jī)銷售收入也予以確認(rèn)，由此帶來(lái)5997.8萬(wàn)元凈利潤(rùn)也得以確認(rèn)。對(duì)該筆關(guān)聯(lián)交易的合并，一進(jìn)一出是導(dǎo)致公司合并銷售收入大幅增長(zhǎng)的主要原因，同時(shí)也是利潤(rùn)增加的主要原因。兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)比例上升拉低公司綜合毛利率。
中信證券表示，金風(fēng)科技一季報(bào)顯示，公司綜合毛利率為27.59%，母公司綜合毛利率為19.70%。母公司綜合毛利率下降顯示出1.5兆瓦級(jí)組的銷售比例增加，成為主流機(jī)型拉低了母公司綜合毛利水平。對(duì)于兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)的毛利率水平，中信證券認(rèn)為2009年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能趨于激烈，產(chǎn)品價(jià)格下降的可能性增大，公司產(chǎn)品的毛利率能否維持較高的水平，一方面看市場(chǎng)價(jià)格水平，另一方面取決于公司電控系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件的自產(chǎn)化程度。2009年下半年是觀察公司較為重要的時(shí)期。
所得稅保守計(jì)算減少了當(dāng)季利潤(rùn)。公司2009年一季度所得稅費(fèi)大幅增加，公司按照25%的稅率計(jì)提了當(dāng)季所得稅，根據(jù)新疆當(dāng)?shù)氐恼�，公司理�?yīng)享受15%的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率，因此該保守計(jì)算導(dǎo)致當(dāng)季利潤(rùn)減少3000萬(wàn)元以上，公司全年的所得稅率應(yīng)該會(huì)恢復(fù)到15%。
在季報(bào)中，金風(fēng)科技預(yù)計(jì)其2009年1-6月的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)比上年同期增長(zhǎng)190%至220%，公司2009年1-6月暫按25%所得稅率計(jì)算所得稅費(fèi)用，公司正在爭(zhēng)取獲得15%的所得稅優(yōu)惠稅率，待獲得政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)后，將按照優(yōu)惠稅率調(diào)整所得稅費(fèi)用。增長(zhǎng)的主要原因是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求旺盛，訂單增加，產(chǎn)銷量增長(zhǎng)。 |
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