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| 2009-07-24 本報記者:劉振冬、實習生:李金龍 來源:經濟參考報 |
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日前，民生銀行發布公告稱，接到中國銀監會批復，同意民生銀行發行H股并在香港上市，本次募集的資金用于補充公司資本金；同意民生銀行轉為境內外募集股份并上市的股份有限公司；核準《中國民生銀行股份有限公司章程》。
根據民生銀行公告，民生銀行H股發行股數不超過發行后總股本的15%，并授予全球簿記管理人不超過上述發行的H股股數15%的超額配售權。按照2008年末民生銀行188.23億股的總股本計算，H股發行將不超過33.2億股，再加上不超過15%的超額配售權，此次發售H股最多不超過38.18億股。具體價格與規模屆時將視市場情況而定。
截至2008年底，民生銀行資本充足率為9.22%，核心資本充足率為6.6%。民生銀行發言人指出，盡管民生銀行通過二級市場減持、發行50億元的混合資本債券等手段籌款，但是進一步補充資本的壓力猶存。民生銀行表示，通過發行H股，該行能夠適時補充資本，提高資本充足率。該行還能通過進入國際資本市場，進一步提升公司治理水平，為推動民生銀行的管理國際化戰略創造有利條件；同時拓寬融資渠道，擁有A股和H股兩個融資平臺，確保將來持續融資的順暢。發行H股也能幫助民生銀行提高海外影響力和品牌知名度，有力推進民生銀行的國際化戰略，從而更好地促進民生國際業務的拓展和開發。
中信建投分析師魏濤表示，增發提高了民生銀行后續擴張潛力。公司未來有H股融資計劃，此外還計劃對大股東定向增發10-15億股，以及發行50億元的混合資本債。此外，去年初發行分離交易的150億元可轉債公司債券事項還在證監會審批過程中。未來民生銀行資本金將大大增強，為公司后續業務的快速擴張奠定了良好的基礎。
中信建投的研究報告認為，民生銀行資產質量好于預期，高撥備率保證信貸成本處于低位。當前流動性充足，加之公司通過事業部直屬貸款專業化的統一管理，公司資產質量保持穩定的可能性較大。不良貸款保持了去年3季度以來的下降態勢，不良貸款率由1.22%下降到了1.17%。特別是公司的凈不良形成率也有所下降。此外，公司2008年較大幅度計提貸款準備，使得公司的撥備覆蓋率保持在150%的高水平，撥備/貸款比例也達到了1.81%的較高水平。民生銀行的高撥備有效地緩沖了未來公司有可能出現的信貸成本。
同時，民生銀行凈息差基本企穩，可能轉入上升通道。從2008年2季度以來，高收益的貸款在生息資產中所占比例不斷提升，高收益率貸款比例的增加將提升生息資產收益。與此同時，相對于同業，票據貼現占比的較低水平對生息資產收益率的穩定起到了正面作用。
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