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受監管部門將提高資本充足率標準傳言影響，25日銀行股領跌大盤。中信證券當日發布的研究報告稱，監管新標準將約束銀行放貸潛能，加大市場股權融資壓力。
監管部門現行的政策是，商業銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。8月3日，銀監會出臺巴塞爾II征求意見稿，意見稿中仍然明確商業銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%，要求7家銀行(工、農、中、建、交、國開、招商)于2010年底開始實施新協議。不過，近日有傳言稱，銀監會將提高資本充足率下限。
市場同時傳言銀監會就《完善商業銀行補充資本通知》向各銀行征求意見稿，內容是：一，主要商業銀行發行次級債及混合資本債等監管資本工具補充資本時，核心資本充足率不得低于7%。二，主要商業銀行發行次級債及混合資本債等監管資本工具的額度不得超過核心資本的25%。三，主要商業銀行發行次級債及混合資本債等監管資本工具原則上應該向非銀行機構發行。主要商業銀行投資購買單一銀行次級債及混合資本債額度不得超過核心資本的15%，投資購買所有銀行次級債及混合資本債額度不得超過核心資本20%。四，主要商業銀行計算資本充足率時，應從計入附屬資本的次級債及混合資本債中全額扣減本行持有其他銀行次級債和混合資本債等監管資本工具的額度。
今年以來，由于信貸規模猛增，為了迅速提高資本充足率，商業銀行大量發行次級債來補充附屬資本，截至上周末，已發行2300多億元的次級債和混合資本債。這些債主要是銀行類金融機構間互相持有。信達證券的報告稱，如果從附屬資本中扣除交叉持有的次級債和混合債，這些銀行的資本充足率會明顯下降。以工行和建行為例，假設次級債均被銀行交叉持有，全數扣除后，兩者的資本充足率將分別下降0.64和1.63個百分點。
目前，除華夏銀行外，核心資本充足率低于7%的民生、深發展和招商均有股權融資計劃，預計完成股權融資計劃后的核心資本充足率均能超過7%。
中信證券分析師朱琰認為，如果核心資本充足率低于7%的銀行不得發行次級債的傳聞確實，則華夏，民生、深發展和招行按規定不能再發行次級債，不過民生、深發展及招商均有股權融資計劃。其中民生計劃港股融資200億元左右，深發展定向增發中國平安106億元，招行配股不超過180億元，預計這3家銀行融資后的核心資本充足率均能超過7%。
“從目前搜集的次級債及混合資本債數據，在已出中報的8家銀行中，交行、民生、華夏、深發展發行次級債及混合資本債超過核心資本25%。而根據各行發行次級債計劃，交行、華夏、深發展尚有850億元，100億元和85億元未發，建行繼續發行200億元也將超標，工行繼續發行600億元尚在標準以內。因此，如果發行次級債及混合資本債的標準確定，這些銀行的次級債發行計劃都將受到影響，部分銀行可能轉向股權融資來補充資本。”朱琰表示。
中信證券的報告稱，測算附屬資本扣減持有的次級債及混合資本債，行業資本充足率下降約1%，影響近3.5萬億元信貸。以目前公布2009年中報的8家銀行數據來測算全行業信貸增量。測算結果顯示，以預計的2009年末資本凈額為基數，資本充足率底線8%可支撐19萬億元信貸增量，10%底線可支撐8萬億元信貸增量。 |