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滬鋼主力合約RB1002近期高位盤整，但RB1005等遠月合約卻屢創(chuàng)新高，這與明年的鋼材基本面預(yù)期大幅好轉(zhuǎn)有莫大的關(guān)系。
我國出口結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化調(diào)整，同樣出口額拉動的原材料需求正在大幅增加，其中就包括大量的鋼材用量，機械及運輸設(shè)備占總出口額的比重超過50%，向發(fā)達國家靠攏，這將使得我國的鋼材間接出口在未來一段時間內(nèi)快速上升。
房地產(chǎn)行情新一輪景氣周期的開始將帶動建材、汽車、家電等子行業(yè)的需求一同快速增長，2010年將出現(xiàn)雙重拉動的局面。根據(jù)房地產(chǎn)新開工面積滯后于鋼材實際需求2-3個月的歷史規(guī)律，2009年下半年新屋開工面的大幅增加對應(yīng)的是明年春天2月份之后建筑鋼材實際需求的高峰期到來。
國內(nèi)2009年新增粗鋼產(chǎn)能5755萬噸，2010年全國新增產(chǎn)能約3400萬噸，而根據(jù)22%的保守固定資產(chǎn)增速估算，全國粗鋼需求應(yīng)在6億噸左右，加之出口的好轉(zhuǎn)，2010年國內(nèi)鋼材總體供需平衡。
鐵礦石三巨頭中，兩拓開工率已接近滿負荷，而日韓歐鋼材產(chǎn)能利用率離歷史峰值還差很遠，那么一旦發(fā)達國家開工率恢復(fù)至正常水平，全球鐵礦石供需將趨于平衡，甚至趨緊，不存在鐵礦石產(chǎn)能大量過剩之說。
綜上所述，鋼材的供需在明年很可能趨于平衡，屆時由成本推動的鋼價上漲又將重現(xiàn)，筆者仍然看漲螺紋鋼遠期合約。 |