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擴容效應顯現創業板面臨“擠泡沫”考驗

2009-12-17 作者:本報記者張漢青來源:經濟參考報

12月16日，第二批創業板8只新股開始發行。在創業板新股籌碼供給增加、主板和中小板3只新股上市首日溢價幅度驟減，以及次新股招商證券陷入破發狀態等諸多因素的共同掣肘下，第一批上市的創業板公司股價出現了暴跌，至收盤時，整個創業板板塊下跌4.03%，位居所有板塊中的跌幅第一名。
　　根據記者統計，創業板第一批28家公司中，當天下跌幅度超過5%的就達8家之多。其中，中元華電收盤下跌6.13%，單股下跌3.44元；漢威電子收盤跌5.92%，單股下跌2.95元。同時，大禹節水、安科生物、寶德股份、立思辰、吉峰農機、網宿科技的收盤跌幅均超過5%，單股下跌均超過2元。
　　這28只股票中，僅有華星創業和樂普醫療兩只股票收出紅盤。其中，華星創業收盤漲1.61%，單股上漲0.77元；樂普醫療收盤漲0.94%，單股上漲0.52元。
　　在分析創業板出現暴跌原因的時候，申銀萬國專門進行一級市場研究的分析師林瑾向《經濟參考報》記者表示：“創業板第二批公司的發行，使得這一袖珍市場的籌碼供給驟然增加，擴大了投資者選擇股票的范圍，這對創業板二級市場的炒作起到了抑制作用。況且，截至15日，首批28家公司的靜態市盈率已經高達119倍，價格再度上行的空間顯然已經不大。”
　　最近幾日的交易數據顯示，創業板流入資金持續減少，而流出資金卻在不斷增加，資金壓力明顯。在此情況下，16日，創業板第二批8家股票發行，本批創業板的超募倍數遠超首批公司。招股意向書顯示，8家公司擬合計發行1.98億股，計劃募集資金總計15.97億元。按公布的發行價計算，這8家公司實際募資總計將達到49.3億元，超額募資33.33億元，超募倍數高達2.09倍。而首批公司擬募資總額為70.78億元，實際募資達到154.78億元，超額募資84億元，超募倍數為1.19倍。
　　與創業板此前上市的28家公司相比，本批公司發行市盈率再創新高，其中金龍機電和陽普醫療的發行市盈率過百。創業板第二批8家公司的平均發行市盈率達到83.59倍，也再度創出新高。
　　根據專家的分析，創業板當天出現大跳水行情，這和當天3只新股上市首日的表現也有很大關系。消息顯示，在創業板二批8家公司發行的同時，當天還有兩家中小板股華英農業(002321)、海峽股份(002320)，及一只大盤股中國重工(601989)上市交易。
　　首日上市的3只新股中，華英農業高開低走，早盤開盤時上漲幅度曾超過100%，但至收盤時漲幅卻縮窄至79.86%，收出一根帶有較長上影線的大陰線；海峽股份最終報收于48.33元，漲14.73元，漲幅43.84%，換手率65.39%。而引人關注的中國重工表現更顯平淡，首日漲幅僅為12.47%，不僅遠低于其余兩新股，而且大為出乎市場的普遍預期。“和此前上市的其他新股相比，這三只新股上市首日的溢價幅度要小一些，這對創業板公司的高股價也形成壓力。”林瑾說。
　　同時值得注意的是，繼14日盤中跌破發行價后，招商證券15日繼續下跌，收報30.81元，成為IPO重啟以來首只跌破發行價的股票。至16日，招商證券小有回升至30.84元，但仍然未能走出“破發”的泥潭。
　　有分析人士認為，招商證券破發更多影響新股發行價和上市新股的高定位。興業證券北京營業部副總經理周瑗對此表示，招商證券的破發，預示著新股上市后的定價更趨理性，市場炒作的氛圍有所收斂。再加上近期新股發行的頻率愈發密集，發行規模呈現提高之勢，在此情況下，前期參與創業板公司炒作的資金作暫時的回撤觀望也是必然的，創業板高股價正在面臨“釜底抽薪”的危險。

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