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雖然今年美元走勢一直疲軟，不過有分析師預期，從大周期觀察，在經歷了近30年的下跌調整周期，美元或在明年下半年展開趨勢性的反彈，這將造成全球市場的顯著調整。
自今年第二季度以來，美元便開始了其一路下挫的行情，途中也沒能走出有力的反彈，而如此的走勢終于在12月初發生了變化，由于美國11月非農就業人數變動為-1.1萬，11月美國失業率為10%，好于市場預期的10.2%數值，這使得投資者首次看到了穿透美國經濟危機烏云的第一絲明媚陽光，自此美元便拉開了其強勢反彈的序幕。
近期看來，眾多負面消息對以歐元為主的非美貨幣造成了較大壓力，這也是助推美元強勢反彈的一個重要原因。迪拜債務危機的，引起了人們的再度恐慌，而希臘信用評級下調，也對歐元產生了負面的效果，澳大利亞財長也表示未來的復蘇之路還將面臨更多的困難，市場也下調了澳元再度加息的預期，由此來看，眾多不穩定因素會在短期繼續推動美元反彈。
另一方面，美聯儲方面雖然繼續維持較長時間內的低利率決定，但其也曾在11月中表示將關注美元的跌勢，說明即使是美聯儲放縱美元的下跌，也是有一定分寸把握。同時，機構普遍預期，明年美國的復蘇趨勢將確立，下半年美聯儲或將啟動加息進程。
“我剛從新西蘭、澳大利亞等考察回來，發現不少交易員認為美元已處于歷史底部，客觀上來說也確實是這樣，如果美元走強，人民幣也可能將會跟隨美元走強。美元對國際金融市場的影響很大，美元一旦走強，可能會導致全球金融市場的顯著調整，其中的重要影響機制是利差交易的平倉。”巴曙松說，如果美元走強，中國的匯率趨勢就需要重新評估。
巴曙松說，有不少交易員認為，為了避免美元貶值的壓力，不少央行已經大幅轉換了新增外匯儲備的貨幣結構，這使得幾乎每一種非美元的儲備貨幣在短期看都已被過度買入，雖然金融市場方面在投資組合中美元的分量是下降的，但美元很可能在短期觸底走強。在中長期看，美國需要調整自身財政赤字，恢復經濟增長，解決經濟制度方面的問題。美國的經濟增長如果比預期的快，那么美元到2010年年中時就可能會跟隨美國經濟持續走強。
“不應對對美國經濟的前景預測過于悲觀，盡管近期美國經濟的恢復進程并不順利，但是如果政策得當，預計2010年美國經濟依然有可能增長3%至3.5%。”國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松認為，支持美國經濟恢復的動力之一，首先是所謂再庫存化，庫存恢復正常水平對經濟增長的支持就會很強勁，同時如果刺激政策沒有退出、投資不會大幅下滑，消費也將趨于平穩，對于經濟增長的推動就會較強。 |