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| 2010-01-15 作者:記者 桑彤/綜合報道 來源:經濟參考報 |
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一周述評
(12月31日-1月6日)
一周以來接連宣布的股指期貨、融資融券業務和上調存款準備金率的消息意外連連，本周(1月7日-1月13日)滬深基金指數也在這些超預期的消息影響下跌宕起伏，沖高回落。隨著一系列政策的推出，短期內封閉式基金套利需求將大增，二級市場炒作行情將現。
本周滬深基金指數在股指期貨和上調存款準備金率的影響下沖高回落，一度達到4900點高點，深強滬弱的格局明顯。數據顯示，滬基指1月13日收于4697.67點，1月6日收于4697.67點，小幅下降49.79點，跌幅為1.05%；深基指1月13日收于4888.05點，1月6日收于4736.36點，上漲151.69點，漲幅達3.20%。
雖然本周滬深基指顯示出深強滬弱格局，但指數型基金卻全面下跌，領跌各類型基金。統計顯示，本周指數型基金平均凈值下跌4.94%，其中7只ETF基金凈值全面下跌，跌幅達3.15%。分析人士指出，股指期貨和融資融券兩項業務的推出將完善市場的做空機制，以此為交易標的的滬深300指數基金將會受到資金追捧，同時以華夏50ETF和中證100指數基金為代表的大盤指數型基金也將為受益對象。
隨著股指期貨和融資融券業務的獲批，套利資金的涌入促使封閉型基金二級市場價格快速上升，折價率隨之下降至歷史低點。統計顯示，本周封閉式基金二級市場價格上漲2.11%，而加權平均凈值卻下跌1.86%，這使得折價率快速收窄3.25個百分點至12.47%，降至歷史低點。
從國外的歷史經驗來看，股指期貨的推出將促進封閉式基金價格回歸價值，也就是說，封閉式基金的折價率有望在短期內快速收窄，提前實現投資收益。而當股指期貨準備期完成正式交易之時，封閉式基金無風險套利的空間可能已經十分狹窄，市場資金進入意愿將下降到一個平穩的水平。因此業界普遍認為，封閉式基金價值將被重估，有望實現無風險套利，目前是封閉式基金較好的買入機會，在品種選擇上，應盡量選擇折價率水平較高，到期時間較短并且業績優良的封閉式基金。
除偏股型基金受到打壓外，債券型基金再現疲軟走勢。本周3個月期和一年期央票利率的連續上行對債券型基金造成一定的負面影響，而對貨幣型基金則有一定的利好作用。統計顯示，本周債券型基金加權平均凈值為1.076元，下降0.01%，貨幣型基金七日年化收益率為1.22%，上漲0.13個百分點。中海基金認為，隨著央票利率重新進入上行周期，以及存款準備金率的上調都將會增大債市風險，債券市場將長期走弱。投資者應繼續對利率產品采取謹慎態度，保持短久期操作，現階段持有高票息的公司債和打新是提高持有期收益率的不錯的選擇。
而中國存款準備金率的上調也造成了全球市場的股市震蕩，受此影響，QDII基金凈值小幅下滑。統計顯示，截至1月12日9只QDII基金加權平均凈值為1.01元，下降0.30%。從歷年QDII基金的地區配置來看，QDII基金的資產配置在香港、美國、澳大利亞、韓國和新加坡這五個國家或地區的比重接近90%，甚至在90%以上。由于各國經濟聯動性增強，以及金融市場全球化，A股市場和上述五國股票市場的相關性均比較高，應重點關注。 |
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