|
新年伊始，國內(nèi)基金業(yè)就上演了一出分紅大戲，截至1月18日已經(jīng)累計分紅達(dá)210億元。
就此，業(yè)內(nèi)人士指出，基金集體分紅現(xiàn)象的出現(xiàn)，與去年股市表現(xiàn)、后市展望、制度環(huán)境等因素都有關(guān)系，投資者還需正確對待基金分紅。
基金分紅大幕拉開
隨著基金年報披露的臨近，基金分紅也漸入高潮。據(jù)最新統(tǒng)計，截至1月18日，今年已有富國、廣發(fā)、交銀施羅德等23家基金公司旗下的67只基金先后發(fā)布分紅公告，累計分紅總額達(dá)到209.69億元，這一分紅額度占去年全年分紅總額的32.61%。而去年1月份只有5只基金分紅，2008年的1月份盡管經(jīng)歷了大牛市，也不過20只基金分紅。
基金分紅已經(jīng)成為1月份基金市場的一道風(fēng)景。在今年已公布分紅方案或已實施分紅的基金中，不少基金公司都是安排旗下產(chǎn)品在同一日或者連續(xù)幾日進(jìn)行集體分紅。其中，包括博時的8只；嘉實、華寶興業(yè)、富國旗下各有7只；交銀施羅德旗下6只；國泰、招商、國投瑞銀也不懈怠，旗下均5只基金分紅。此外，華安、長盛、銀華等基金公司旗下各安排3只基金集中分紅等。
此次基金新年分紅以偏股型基金為主。據(jù)統(tǒng)計，從各類型基金分紅額度看，偏股型基金分紅總額145.6億元，占新年基金分紅總額的69.44%。
此外，許多基金出手闊綽，總份額高達(dá)1358.89億份的博時基金公司，旗下博時新興成長股票每10份派發(fā)紅利1.52元；總份額高達(dá)975.26億份的廣發(fā)基金公司，旗下三只基金合計分紅23億元。此外，廣發(fā)優(yōu)選、交銀穩(wěn)健、博時新興、銀華保本分紅金額都超過10億元，分別為58.9億元、43.85億元、23.37億元、10.3億元。
集體分紅原因何在
新年以來的基金分紅潮，為基金投資者帶來不少驚喜。業(yè)內(nèi)人士分析指出，促成近期基金集中分紅現(xiàn)象的出現(xiàn)，主要有四方面的原因。首先，2009年股市表現(xiàn)不俗，股票型基金的平均收益率超過了70%。
其次，過去兩年基金發(fā)行迎來高峰，2008年、2009年基金的發(fā)行數(shù)量均突破100只，競爭加大，分紅在一定程度上影響著基金的品牌及受歡迎度。
再次，證監(jiān)會對于基金公司分紅的監(jiān)管更為嚴(yán)格了。去年4月份下發(fā)的《基金收益審核指引》中規(guī)定，“基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日的時間不得超過15個工作日。”也就是說，基金在一個財務(wù)周期內(nèi)達(dá)到分紅條件，必須在截止日后15天內(nèi)把紅利發(fā)放出去。而基金的財務(wù)周期多是以自然年度計算，因此契約中規(guī)定的分紅基金多在這段時間進(jìn)行分紅。
最后，基金趕在同一時間集體分紅，也有看淡后市、規(guī)避風(fēng)險的考慮。國投瑞銀基金公司發(fā)布的最新投資策略報告指出，2010年A股市場的投資機(jī)會有可能是局部的、結(jié)構(gòu)性的，與此相對應(yīng)，今年的震蕩態(tài)勢也會不斷增強(qiáng)，市場的風(fēng)險因素將有顯著增長。而在央行近日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，部分基金對后市的看法更是偏空。
此外，以往經(jīng)驗顯示，基金大面積分紅會給市場帶來壓力。一是為籌集分紅現(xiàn)金而進(jìn)行的初始減持，二是為分紅后倉位比例調(diào)整所進(jìn)行的再度減持。
累計凈值增長高、分紅多的基金最值得關(guān)注
開放式基金分紅，其實質(zhì)就是把基金凈值中可分配收益的一部分以紅利方式分給投資者。通過分紅而來的收益，本身就是基金凈值的一部分，分紅后基金凈值會自動除權(quán)，持有人的總資產(chǎn)并不會因為分紅而增加或減少。因此，不能簡單地認(rèn)為多分紅的基金就是好基金，基金不分紅就是損害持有人利益。
從市場趨勢來看，基金在市場上漲的情況下進(jìn)行分紅，可能會有損投資者利益。如果市場上漲趨勢明朗，基金要分紅，就必須賣出一部分正在上漲的股票等基金資產(chǎn)，這樣一方面加大了基金的相關(guān)費用，另一方面也降低了基金的預(yù)期收益，對投資者來說，得不償失。所以，此時不分紅對投資者有益。
但如果市場下跌趨勢明朗，分紅可以幫助投資者鎖定收益。然而，在實際操作過程中，情況遠(yuǎn)比想象中的復(fù)雜。能否踏準(zhǔn)市場節(jié)拍進(jìn)行分紅，分多少紅，是衡量一個基金公司水平高低的重要標(biāo)準(zhǔn)。
不同的分紅方式，對投資者的影響也不一樣。目前開放式基金的分紅有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。從長期投資的角度出發(fā)，紅利再投資方式要好于現(xiàn)金分紅，同時，紅利再投資不用繳納基金申購費。因此，如果投資者選擇的是現(xiàn)金分紅，且在分紅后想再投資該基金，還要再繳申購費，這對于選擇現(xiàn)金分紅的持有人來說，還不如不分紅。
基金分紅行為的本身，并不能為投資者帶來額外利潤，因此，是否分紅不應(yīng)成為投資者評價基金的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
也就是說，不要過分關(guān)注短期的“紅包”，長期穩(wěn)健的成長才是最實惠的“紅包”。判斷基金是否值得投資，更重要的是看基金復(fù)權(quán)后的凈值增長能力。累計凈值增長高、分紅多的基金才是最終值得投資者關(guān)注的。 |