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中國以能源、原材料和農(nóng)產(chǎn)品為主的大宗商品進(jìn)出口貿(mào)易量持續(xù)增長，不過由于中國在國際大宗商品貿(mào)易中的定價話語權(quán)缺失，導(dǎo)致中國企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中十分被動。
為何會出現(xiàn)定價話語權(quán)缺失呢？我們不是已經(jīng)有了具有定價功能的期貨市場和相關(guān)期貨品種？這要從國際大宗商品定價方式談起。
目前國際大宗商品定價主要有兩種方式：一是通過商業(yè)談判議定價格，比如鐵礦石貿(mào)易，一般都是進(jìn)出口兩方談定價格，簽署遠(yuǎn)期合同。另一種是采用基差定價的方式，比如大豆的國際貿(mào)易，一般以芝加哥期貨交易所某個合約的期貨價格為計(jì)價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。這種基差定價方式意味著，大宗商品國際貿(mào)易以誰家期貨交易所的相關(guān)品種作為定價基礎(chǔ)，誰就掌握了定價話語權(quán)。
從中我們看出，中國的商品期貨交易所，即使交易量和交易規(guī)模世界第一，但是國際貿(mào)易不是以我們的期貨價格作為定價基礎(chǔ)，我們就談不上有定價權(quán)。期貨市場雖然具有價格發(fā)現(xiàn)功能，但期貨市場本身并不意味著定價權(quán)。
中國期貨市場對國際期貨市場的價格影響越來越大，但不能說中國期貨市場已經(jīng)具有一定的大宗商品國際貿(mào)易定價權(quán)，只能說中國期貨市場在一定程度上影響了國際市場的價格走勢，間接提升了定價話語權(quán)。
利用期貨市場奪取定價權(quán)，一方面需要鼓勵企業(yè)參與期貨市場管理風(fēng)險，另一方面，也是最為重要的，是要鼓勵企業(yè)將期貨價格作為一種工具進(jìn)行貿(mào)易定價。
對于習(xí)慣利用基差定價作為價格結(jié)算方式的大宗商品品種，我認(rèn)為，提高定價話語權(quán)的根本方式是引導(dǎo)和鼓勵產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交易，爭取實(shí)現(xiàn)由以國際期貨市場價格作為貿(mào)易基準(zhǔn)價格改為以中國期貨市場期貨價格作為基準(zhǔn)價格，只有實(shí)現(xiàn)這一步，才能掌握所謂的定價權(quán)。
據(jù)了解，目前基差定價的方式已經(jīng)開始在國內(nèi)貿(mào)易中使用，比如路易達(dá)孚在中國的豆油壓榨企業(yè)，其豆粕和豆油等產(chǎn)品的遠(yuǎn)期銷售合同報價，經(jīng)常采用大連商品交易所相關(guān)合約的期貨價格加上固定的現(xiàn)貨升貼水的方式。采取這種方式的好處在于買賣雙方在敲定合同后，都可以立即利用大連商品交易所的期貨合約進(jìn)行套期保值，鎖定成本和利潤。
中國市場規(guī)模龐大，我們應(yīng)先從引導(dǎo)和鼓勵企業(yè)率先在國內(nèi)貿(mào)易中使用基差定價機(jī)制，待市場成熟到一定階段，逐步引導(dǎo)和鼓勵企業(yè)在國際貿(mào)易中去利用本國的期貨價格作為定價基礎(chǔ)進(jìn)行結(jié)算。 |