為從基金產品同質化中“突圍”，近期越來越多的基金公司將目光對準了創新產品。基金業內專家表示，對于創新基金尤其是具有杠桿機制的分級產品而言，投資管理能力是其成敗的關鍵。
進入2010年以來，隨著新基金迎來發行高峰，創新基金也呈現趨熱態勢。短短兩個多月間，已有興業合潤分級等三只分級基金獲批發行，為基金投資者提供了多樣化的選擇。
不過，興業全球基金管理有限公司專家表示，大多數分級產品都具有杠桿機制。高杠桿有可能成為基金凈值增長的“利器”，也可能成為下跌時的“夢魘”。從這個意義上來說，基金管理者是否擁有過硬的投資管理能力，將成為分級基金成敗的關鍵。
這位專家建議，投資者在判斷分級基金的投資管理能力時，除了考察基金公司和基金經理的長期業績表現外，還應關注基金本身的股票投資策略。
以即將發行的興業合潤分級基金為例，這只基金的基礎份額將通過量化篩選與定性篩選兩大體系動態精選個股。其中，量化篩選以價值與成長性為目標，考量個股的市盈率、市凈率、盈利增長率、凈資產收益率等各項硬性指標，同時通過GARP篩選法進行具體選擇；定性篩選則通過對上市公司內部四個層面的考量，給出相應的折溢價水平，最終確定股票合理價格區間，并根據上述指標的演變進行價格區間的調整。
基金業內人士表示，基金產品無論怎樣創新，都離不開為持有人獲取理想回報的本質。對于分級基金而言，分級僅僅意味著分配方式的變化。如果將基金產品比喻成一只蛋糕，那么分級的本質只是改變了蛋糕的切法。只有憑借雄厚的投研實力和過硬的管理水平，才能實現“把蛋糕做大”的目標。 |
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