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一周述評 (3月11日-3月17日)
兩會后首周(3月11日-3月17日)受加息預(yù)期影響，滬深基金指數(shù)先抑后揚，幾乎以平盤報收。在各類型基金中，避險資金推動債券市場走強從而促使債券型基金一枝獨秀，但需警惕利率上升趨勢下的債券市場風(fēng)險。
由于2月CPI超預(yù)期上漲，受加息預(yù)期的影響，滬深基金指數(shù)在3月15日之前連續(xù)下跌，大跌后逐漸企穩(wěn)回升，基金也開始出現(xiàn)試探性加倉。統(tǒng)計顯示，滬基指3月17日收于4587.15點，3月10日收于4584.43點，微幅上漲2.72點，漲幅為0.06%；深基指3月17日收于4734.40點，3月10日收于4735.56點，微幅下跌1.16點，跌幅為0.02%。
雖然指數(shù)型基金是目前的投資熱點，但受到基礎(chǔ)市場的影響本周凈值小幅下滑。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌0.12%，8只ETF基金平均凈值微跌0.18%。其中以大盤藍(lán)籌為代表的滬深300指數(shù)基金全面下跌，而中小盤表現(xiàn)相對較好，中證500指數(shù)基金和深證中小板ETF均飄紅。
今年以來，市場呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情，機構(gòu)投資者包括基金倉位的重點布局都聚集在中小盤股票里面，這些股票在資金的推動下，價格快速上升，估值水平已達(dá)到高位。好買基金研究中心認(rèn)為，隨著兩會結(jié)束刺激因素逐漸消退，也引發(fā)投資者獲利了結(jié)，預(yù)計中小市值股票將總體走弱，而大市值藍(lán)籌股票受制于宏觀政策的不確定性，缺乏上漲動能，但其估值水平已處于歷史平均估值水平的低位，這限制滬深300指數(shù)的下跌空間。
而前期漲幅過猛的封閉式基金開始出現(xiàn)連連下挫行情，但二級市場表現(xiàn)依然優(yōu)于凈值表現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金二級市場價格下跌0.05%，加權(quán)平均凈值下跌0.74%，從而導(dǎo)致折價率繼續(xù)縮小至10.64%，再次到達(dá)最低水平。其中，25只傳統(tǒng)封閉式基金凈值增長率全部為負(fù)，但仍有僅一半的傳統(tǒng)封基二級市場價格增長為正。
國信證券分析師楊濤認(rèn)為，由于分紅預(yù)期的不斷兌現(xiàn)，以及當(dāng)前封閉式基金整體折價率持續(xù)保持在較低水平，使得封基在短期內(nèi)沒有過多的表現(xiàn)機會。建信優(yōu)勢動力是當(dāng)前折價率較高的封基，在避免了“封轉(zhuǎn)開”之后，折價率仍在不斷下降，說明高折價封基在目前的市場下，更具有吸引力。此外，大盤風(fēng)格的封基相對具有較高的安全邊際，也是不錯的投資標(biāo)的。
債券市場交易所國債指數(shù)本周再創(chuàng)新高，突破124點高位，企債指數(shù)也穩(wěn)步上揚，這也帶動債券型基金成為各類型基金中惟一上漲的基金品種。統(tǒng)計顯示，債券型基金本周平均凈值上漲0.24%，雖連續(xù)走高但機構(gòu)預(yù)計未來債市更多以平衡震蕩為主。
海外市場方面，雖然美國道瓊斯指數(shù)已連續(xù)7個工作日收高，但截至3月16日香港恒生指數(shù)和MSCI亞太新興指數(shù)卻連續(xù)走低，這也導(dǎo)致以香港和亞太市場為主的QDII基金的走弱。統(tǒng)計顯示，截至3月16日，9只QDII基金周跌幅為0.51%，除上投亞太優(yōu)勢和華夏全球兩只QDII基金收平外，其余均下跌。 |