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| 國信證券:長期投資周期 指數(shù)基金業(yè)績優(yōu)勢明顯 |
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| 2010-05-28 作者:劉麗 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，滬深300指數(shù)收于2873.47點(diǎn)，經(jīng)歷了近半年的調(diào)整，重新回到了一年前2009年5月19日2840點(diǎn)的水平；而在估值方面，滬深300指數(shù)成分股目前的靜態(tài)市盈率和市凈率分別為18.73倍和2.58倍。對(duì)此，國信證券認(rèn)為，當(dāng)前滬深300指數(shù)估值較低，雖然日前政府嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施對(duì)金融地產(chǎn)板塊造成了較大的壓力，但從長期來看，中國經(jīng)濟(jì)仍然處于健康快速的發(fā)展進(jìn)程中，滬深300指數(shù)基金的長期投資價(jià)值十分突出。
以正在發(fā)行的中歐滬深300指數(shù)增強(qiáng)型基金為例，該基金跟蹤滬深300指數(shù)，并采取結(jié)合被動(dòng)式投資和主動(dòng)式投資兩種策略，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，可對(duì)滬深300指數(shù)各行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行研究，，對(duì)指數(shù)內(nèi)行業(yè)或股票進(jìn)行適當(dāng)配置；同時(shí)，在指數(shù)外，該基金在控制跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適度進(jìn)行一級(jí)市場和二級(jí)市場股票投資。
從歷史數(shù)據(jù)來看，不管是在強(qiáng)勢市場環(huán)境還是弱勢市場環(huán)境中，滬深300指數(shù)表現(xiàn)一直可圈可點(diǎn)。據(jù)Wind資訊顯示，在2004年1月1日至2010年4月1日期間，滬深300指數(shù)累計(jì)收益率為183.90%，上證指數(shù)累計(jì)收益率為110.24%，滬深300指數(shù)收益率水平是上證指數(shù)的1.67倍。同時(shí)，在此期間，滬深300指數(shù)的收益率也高于上證180、中證100、新富A200以及道中88等指數(shù)。
國信證券認(rèn)為，由于指數(shù)基金是被動(dòng)跟蹤目標(biāo)指數(shù)的投資產(chǎn)品，這種投資方式能有效降低股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資透明度高，同時(shí)也減少了選股和交易的成本。在長時(shí)間的投資周期中，指數(shù)型基金業(yè)績具有明顯優(yōu)勢。
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