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渣打銀行(中國)有限公司區域投資經理(華北區)安華國在展望第三季度全球市場時表示，渣打銀行將戰術資產配置模型中3個月期股票評級由“增持”下調為“中性”，但12個月內仍然保持“增持”股票和商品、“減持”現金和債券的觀點。
安華國表示，全球經濟基本面事實上改變不大，仍然既存在結構性問題，也受經濟周期回暖影響。歐元區7500億歐元的救助計劃將有利于局勢的穩定。即使歐元區銀行壓力測試揭露出問題，這些政府很有可能會仿效美國資本援助方案的樣板。美國與中國的各項指標中確已顯示出經濟增長放緩的跡象，但是，陡峭的美國國債收益曲線顯示經濟迎來“二次探底”的可能性并不大。中國的經濟放緩將不時令市場籠罩在不安的氣氛中，尤其是一旦出現房地產價格的大幅下挫，但私人領域房地產活動的低迷可能被增多的低成本房屋建筑活動抵消。與此同時，在周期性經濟復蘇期間，世界各地的超低利率和政府債券收益率，最終應當將會令始于2009年初的風險資產反彈得以持續。
就情緒面來看，安華國指出，雖然恐慌情緒暫時蓋過了經濟周期和低利率的正面效應，但全球經濟復蘇仍在繼續，盡管近期一些跡象顯示了增長放緩，但放緩并非增長停止。并且，自2009年初以來的資產價格上漲很可能仍將持續。隨著跨入2010年下半年，經濟數據可能反復引起市場的擔憂，但這些數據并不會表明周期性的復蘇會很快終止。 |