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長江證券維持公司“謹慎推薦”投資評級。
長江證券表示，當前華菱鋼鐵最大的關注點之一在于其PB水平很低。無論是0.78的絕對PB水平還是0.57的相對PB，均已接近公司歷史低點。
而且，無論經濟如何演變，處于中游加工業的鋼鐵行業長期虧損的可能性幾乎為零。短期來看，處于虧損狀態中的鋼鐵行業，值得我們期待盈利能力的環比恢復。一旦行業出現盈利恢復，公司在產量方面的增長將進一步保障業績。而且目前公司噸鋼市值處于全行業最低水平，向均值回歸的預期為股價提供了更高的安全邊際。
另外，2005年公司引進安賽樂米塔爾為第二大股東。作為全球第一大鋼鐵企業，安賽樂米塔爾在技術上擁有較強的優勢，長期來看，公司必然能夠從中獲利，逐步實現技術升級。考慮到公司長期以來在鋼鐵行業的沉淀和積累，相信公司高端品種板材的逐步完善只是一個時間問題。 |