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金地集團于7月9日披露了6月份的銷售數據，其中，銷售面積達16.7萬平方米，銷售金額19.2億元，環(huán)比上月分別下降1%和增長6%，銷售均價11459元/平方米，環(huán)比上漲7%。
從整個上半年來看，公司業(yè)績要略微落后于市場，聯合證券分析師對此認為，原因主要在于公司上半年基本以消化舊盤為主，公司在一線城市的在售項目，其預售證基本是在去年獲得。隨著下半年公司推盤量的加大，7-8月新推和加推項目中深圳上塘道和沈陽濱河國際均是新盤，而杭州自在城當前僅推出少量的排屋，大力推盤也將在下半年，隨著諸多新項目的入市，公司銷售業(yè)績有望超越市場。
2009年4月以來金地集團已經收購了價值24億元的土地，這些新購土地對凈資產價值總額的貢獻約為5%左右。中信證券分析認為，公司在4月9日公告定向增發(fā)預案，6月25日公司定向增發(fā)獲得證監(jiān)會批準。按照正常速度計算，8月份公司可能會啟動定向增發(fā)的發(fā)行，這對公司資源的擴張有較大幫助。隨著40億元定向增發(fā)交易的順利進行，公司將通過項目合作開發(fā)、盤活現有經營性物業(yè)等方式獲取資金。充裕的現金流和完善的資金使用計劃，使得公司能夠在行業(yè)調整時期獲得更多的優(yōu)質土地資源。
4月開始，公司以樓面價5579元/平方米取得上海青浦項目，以樓面價2060元/平方米取得武漢珞獅路項目，以樓面價6299元/平方米取得北京黃村項目。當前，公司在北京、深圳等地都面臨著開發(fā)項目斷檔的問題，及時補充土地儲備是公司延續(xù)全國布局的戰(zhàn)略需要。
公司在年初計劃2009年全年新開工面積135萬平方米，同比下降2%；計劃竣工面積170萬平方米，同比增長27%；計劃銷售金額137億元，同比增長20%。
不少分析師認為，由于行業(yè)回暖超預期，公司在資金和現房庫存方面已無太大壓力，完成全年計劃的新開工和竣工面積問題不大。現已有項目在微幅上調施工進度。
綜合大多數分析師的觀點，金地集團未來幾年的盈利復蘇強勁，而且其盈利對房價上漲的敏感性更高，原因在于2008年其8.6%的凈利潤率已經觸底，另外，公司41%的凈資產價值來自于深圳、上海、廣州和北京這四個一線城市，而這四大一線城市預計2010年的銷售價格上漲將達到15%-20%，升幅將高于二線城市。許多券商報告顯示，金地集團的估值優(yōu)勢比較明顯，盡管未來的銷售結算情況具有很大的不確定性，但2008年3億多存貨跌價準備的計提有利于公司未來業(yè)績釋放。
當然，公司充分享受由信貸和貨幣政策的推動帶來的行業(yè)回暖的同時，主要風險也集中于此。 |